الإقامة الذهبية في البرتغال عبر الصناديق: رؤى عملية ودليل المستثمر

صندوق الاستثمار في البرتغال هو أداة مالية خاضعة للتنظيم تجمع رأس المال من عدة مستثمرين وتخصصه في محفظة متنوعة من الأصول^{[1]المصدر: CMVM — صناديق الاستثمار: ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته}. وقد تشمل هذه الأصول الأسهم البرتغالية أو الأوروبية، أو السندات، أو العقارات التجارية أو السكنية، أو مشاريع البنية التحتية، أو استثمارات الأسهم الخاصة في الشركات المحلية.

هذه الصناديق ليست شركات بحد ذاتها، بل تعتمد عادةً هيكل مخططات الاستثمار الجماعي وتديرها شركات إدارة صناديق مرخصة.

عندما تستثمر في صندوق برتغالي، يُدمَج مالك مع أموال المستثمرين الآخرين. وتتخذ شركة إدارة الصندوق قرارات الاستثمار بناءً على إستراتيجية محددة مسبقاً وموضحة في الوثائق التأسيسية للصندوق.

وبعد تحقيق العوائد، يخصم الصندوق رسوم الإدارة والأداء المطبقة، ويوزع الأرباح المتبقية بنسبة وتناسب بين المستثمرين.

تتكون معظم صناديق الاستثمار من مكونين رئيسيين، هما:

• مدير الصندوق، الذي يتولى الإدارة اليومية للمحفظة الاستثمارية، ونيّة اتخاذ قرارات الشراء والبيع، ومراقبة الأداء، وضمان الامتثال للأهداف الاستثمارية للصندوق؛
• لجنة الاستثمار، التي توفر الإشراف وتوافق على القرارات الإستراتيجية، ولا سيما التخصيصات الكبيرة أو ذات المخاطر العالية.

يضمن هذا الهيكل المرونة التشغيلية وإدارة المخاطر القوية في آن واحد.

يعمل كل صندوق بموجب إستراتيجية استثمارية محددة، موضحة بوضوح في إيداعاته التنظيمية واتفاقيات المستثمرين. ويمكن أن تختلف هذه الإستراتيجيات بشكل كبير — من الاستثمار حصرياً في العقارات السكنية إلى دعم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا أو مشاريع البنية التحتية للطاقة المتجددة.

يمكن للصندوق الاستثمار فقط في نطاق إستراتيجيته المعلنة. وتتطلب التغييرات في تلك الإستراتيجية عادةً موافقة الجهة التنظيمية، وفي كثير من الحالات، المستثمرين أنفسهم^{[2]المصدر: Diário da República — نظام إدارة الأصول البرتغالي الموحد}.

اختصارات مفيدة لمستثمري صناديق الإقامة الذهبية في البرتغال. فيما يلي بعض الاختصارات الخاصة بالبرتغال والمستخدمة في قطاع صناديق الاستثمار والتي قد تكون مفيدة لمقدمي طلبات الإقامة الذهبية:

• QIF — صندوق استثمار مؤهل (Qualified Investment Fund)؛
• FCR — Fundo de Capital de Risco، أو صندوق الأسهم الخاصة؛ 
• UP، أو PU باللغة الإنجليزية — Unidade de Participação، أو وحدة المشاركة، وهي تعادل السهم في الصندوق؛
• PU — وحدة المشاركة باللغة الإنجليزية (Participation Unit)؛ 
• SCR — Sociedade de Capital de Risco، أو شركة رأس المال الجريء؛
• RG — Regulamento de Gestão، أو لوائح الإدارة، وهي الوثيقة التي تحدد المبادئ التشغيلية للصندوق؛ 
• CMVM — Comissão do Mercado de Valores Mobiliários، أو هيئة سوق الأوراق المالية البرتغالية؛
• SGOIC — Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo، وهي شركات إدارة الصناديق المرخصة.

أهلية الإقامة. يمكن للمستثمرين الذين يشترون وحدات صندوق استثماري في البرتغال التأهل للحصول على الإقامة الذهبية^{[3]المصدر: AIMA — متطلبات طلب الإقامة الذهبية لوحدات صندوق الاستثمار}.

يُعد الاستثمار في الصناديق المؤهلة أحد أكثر الطرق إتاحةً وشعبية للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال. ويمكن أن يكون هذا الخيار مناسباً بشكل خاص لمقدمي الطلبات الذين هم على دراية بالأدوات المالية، أو يرغبون في خيار استثماري لا يتطلب إدارة مباشرة، أو يفضلون عدم إدارة شركة في البرتغال.

تستقطب الإقامة الذهبية في البرتغال متتقدمين من مجموعة متنوعة من الفئات والجنسيات. وتحدد ملخصات السوق الأخيرة المستندة إلى وكالة AIMA المواطنين الأمريكيين والصينيين والبرازيليين والمواطنين الأتراك من بين فئات المتقدمين الممثلة في البرنامج.

أولئك الذين يستثمرون بالفعل في الأدوات المالية. غالباً ما يختار الصناديقَ المستثمرونُ الذين يفهمون كيفية عمل الأسواق المالية ويرغبون في الحفاظ على رأس المال: يساعد الاستثمار في الصناديق على تنويع الدخل والمخاطر.

أولئك الذين يرغبون في الحصول على تصريح إقامة في البرتغال. حتى عام 2023، كانت العقارات الخيار الأكثر شعبية لتأمين تصريح الإقامة في البرتغال. وبعد الإصلاحات القانونية، لم يعد هذا الخيار متاحاً، مما جعل صناديق الاستثمار الخيار المفضل للعديد من المتقدمين.

وتشمل الخيارات الأخرى المتاحة المساهمة في البحوث العلمية أو المشاريع الثقافية وتأسيس الشركات — ولكن بالنسبة للكثيرين، تظل الصناديق الخيار الأكثر تبسيطاً والذي لا يتطلب صيانة مستمرة.

أولئك الذين لا يرغبون في الاستثمار في شركة برتغالية. يتوفر للمستثمر الأجنبي خياران تجاريان بموجب برنامج الإقامة الذهبية:

1. استثمار ما لا يقل عن 500٬000 يورو في شركة برتغالية قائمة وخلق 5 وظائف على الأقل.
2. فتح شركة في البرتغال وخلق 10 وظائف على الأقل.

قد يكون الحفاظ على شركة في الخارج أمراً صعباً ولا يناسب أهداف الجميع. بالإضافة إلى ذلك، فإن العائد على الأموال المستثمرة غير مضمون لأنه يعتمد بشكل كبير على نجاح المشروع وأرباحه. 

لذلك، إذا لم يكن المستثمر مستعداً للمشاركة في نشاط ريادي، وويرغب في الحصول على دخل سلبي واستعادة الأموال المستثمرة بعد عدة سنوات، فإنه يفضل وحدات الصناديق على خيارات الأعمال التجارية.

تختلف صناديق الاستثمار للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال في نوع الأصول في المحفظة الاستثمارية، وحجم العمولات والرسوم، وتكرار دفع أرباح الأسهم — سنوياً أو في نهاية المدة، والربحية، والنموذج الاستثماري.

نوع الأصول

فيما يلي فئات صناديق الاستثمار الأكثر شيوعاً:

• الصناديق التي تستثمر في الأسهم والسندات؛
• الصناديق التي تستثمر في المؤسسات التجارية مثل المصانع، والشركات الناشئة في مجال تكنولوجيا المعلومات، ومصانع النبيذ؛
• الصناديق المختلطة التي تجمع بين عدة أنواع من الأصول.

الصناديق المختلطة نادرة: حوالي 10% منها موجودة في السوق. أما الباقي فيمثل بشكل متساوٍ تقريباً.

بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالأصول البديلة، قد توفر بعض الصناديق أيضاً إمكانية الوصول إلى الأصول الرقمية.

درجة التنويع

تختلف الصناديق في مدى تنوع محافظها الاستثمارية. يركز بعضها على قطاع واحد أو شركة واحدة أو عقار واحد، بينما يوزع البعض الآخر الاستثمارات عبر العديد من الأعمال أو القطاعات أو فئات الأصول.

يمكن أن يختلف التنويع الجغرافي أيضاً. قد يستثمر الصندوق حصرياً في الأصول البرتغالية أو يجمع بين الاستثمارات في البرتغال والتعرض لأسواق أوروبية أو دولية أخرى. 

وللتأهل للحصول على الإقامة الذهبية، يجب على الصندوق استثمار 60% على الأقل من قيمة استثماراته في شركات تجارية يقع مقرها الرئيسي في البرتغال^{[4]المصدر: AIMA — تصريح الإقامة لنشاط الاستثمار، المادة 90-أ}. وقد توفر الحصة المتبقية إمكانية الاستثمار في شركات أو أصول في أسواق أخرى، وذلك اعتماداً على الإستراتيجية الاستثمارية للصندوق. ويمكن للمحفظة الأكثر تنوعاً أن تقلل من الاعتماد على أداء شركة واحدة أو قطاع واحد، على الرغم من أنها لا تلغي مخاطر الاستثمار.

المخاطر والعائد

تقدم جميع الصناديق مزيجاً مختلفاً من المخاطر والعائد**.** تركز الصناديق ذات المخاطر المنخفضة عموماً على أصول أكثر استقراراً وتعطي الأولوية للحفاظ على رأس المال، بينما قد تجمع الصناديق ذات المخاطر المتوسطة بين الاستثمارات المستقرة والأصول ذات إمكانات النمو الأكبر. وتستهدف الصناديق ذات المخاطر العالية عادةً نمواً أقوى لرأس المال ولكنها أيضاً أكثر عرضة لتقلبات السوق واحتمالية الخسائر.

على سبيل المثال، قد تقدم صناديق رأس المال الجريء للإقامة الذهبية في البرتغال التي تستثمر في الشركات في مراحلها المبكرة عوائد محتملة أعلى ولكنها تنطوي أيضاً على مخاطر أكبر لأن أداء الشركات الناشئة أقل إمكانية للتنبؤ به. وغالباً لا تدفع مثل هذه الصناديق أرباحاً منتظمة، وقد تمتد مدة الاستثمار إلى حوالي 10 سنوات.

يمكن أن يكون الاستثمار في صندوق للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال خياراً مناسباً لمقدمي الطلبات الذين لا ينوون العيش بشكل دائم في البرتغال أو لا يرغبون في الاستثمار في الأعمال التجارية للحصول على تصريح إقامة.

المعايير الرئيسية لصناديق الإقامة الذهبية في البرتغال

يبلغ الحد الأدنى للاستثمار في الصناديق 500٬000 يورو. ويجب على المستثمر الاحتفاظ بالأصول لمدة خمس سنوات على الأقل، ولكن عادةً ما يتم إرجاع الأموال بعد 6 إلى 10 سنوات.

يوجد ما يقرب من 200 صندوق استثماري في البرتغال، ولكن 50 صندوقاً فقط مسجلة لدى هيئة سوق الأوراق المالية تأهل للحصول على الإقامة عن طريق الاستثمار ومدرجة في قائمة صناديق الاستثمار للإقامة الذهبية في البرتغال. ويرجع ذلك إلى متطلبات محددة يجب أن يستوفيها الصندوق في ما يتعلق بتوزيع رأس المال واستحقاق الأسهم.

وللتأهل للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، يجب على الصندوق:

• أن يكون مسجلاً لدى هيئة سوق الأوراق المالية البرتغالية؛
• أن يتم استثمار 60٪ على الأقل من رأس ماله في شركات أو أصول برتغالية؛
• إصدار أسهم باستحقاق لا يقل عن 5 سنوات.

الجوانب التي يجب مراعاتها عند اختيار الصندوق

عند اختيار صندوق للاستثمار من أجل الحصول على الإقامة الذهبية، من الضروري مراعاة مجموعة من المعايير، بما في ذلك:

• إستراتيجية الاستثمار والمحفظة الاستثمارية؛
• خبرة شركة الإدارة؛
• فريق الصندوق؛
• عمولات إدارة الأصول والاشتراك وتحويل الأموال؛
• إستراتيجية الخروج.

رسوم التأسيس والإدارة متضمنة بالفعل في الاستثمار

تعمل صناديق الاستثمار المؤهلة للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال ضمن إطار تنظيمي صارم مصمم لحماية المستثمرين وضمان نزاهة السوق. وفيما يلي الجوانب الرئيسية للتنظيم.

الهيئات المشرفة

تخضع صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الجريء المؤهلة للحصول على الإقامة الذهبية لتنظيم هيئة سوق الأوراق المالية البرتغالية (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) أو CMVM — وهي السلطة الوطنية لسوق الأوراق المالية. ويُطلب من مديري الصناديق تقديم تقارير منتظمة إلى CMVM والامتثال للإشراف المستمر.

كما يجب على هذه الصناديق الالتزام باللوائح التنظيمية للاتحاد الأوروبي، بما في ذلك إجراءات مكافحة غسل الأموال (AML) وإجراءات معرفة العميل (KYC)، والتي تساعد على منع السلوك المالي الخاطئ وضمان الشفافية وحماية المستثمرين وإدارة المخاطر بشكل صحيح.

ويجب أن يُدار كل صندوق بواسطة شركة إدارة صناديق مرخصة، تُعرف باسم شركة إدارة هيئات الاستثمار الجماعي (Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Coletivo) أو SGOIC. وتُشرف CMVM على جميع هذه الكيانات المرخصة التي تعمل في البرتغال.

مشاركة المستثمر 

عندما يساهم المستثمر في صندوق، فإنه عادةً ما يبرم اتفاقية كشريك محدود (Limited Partner - LP). ويحدد هذا الهيكل مسؤولية المستثمر بالمبلغ المستثمر ولا يتطلب منه المشاركة في عمليات الصندوق.

يمكن لمقدمي طلبات الإقامة الذهبية تنويع رأس مالهم عبر عدة صناديق مؤهلة، بشرط أن يساوي إجمالي الاستثمار 500٬000 يورو على الأقل ويتم الاحتفاظ به لمدة خمس سنوات على الأقل، وفقاً لما يتطلبه قانون الهجرة البرتغالي^{[5][AIMA — متطلبات مسار صندوق الاستثمار للحصول على الإقامة الذهبية]}.

إستراتيجية الاستثمار

يمكن للصناديق المؤهلة للحصول على الإقامة الذهبية الاستثمار في الشركات البرتغالية التي تعمل في قطاعات مثل التكنولوجيا، والرعاية الصحية، والصناعة، والطاقة المتجددة، والضيافة. ويجب إجراء 60٪ على الأقل من استثمارات الصندوق في شركات تجارية يقع مقرها الرئيسي في البرتغال.

ولا يمكن للصناديق المؤهلة الاستثمار بشكل مباشر أو غير مباشر في العقارات، بغض النظر عن موقعها أو الغرض من استخدامها. كما يجب أن يتمتع الصندوق بمدة استحقاق لا تقل عن خمس سنوات في وقت الاستثمار.

وعادةً ما تُوزع العوائد عند بيع شركات المحفظة أو عندما يصل الصندوق إلى نهاية مدته. ومع ذلك، فإن الدخل أو إعادة رأس المال ليسا مضمونين. ويجب على المستثمرين تقييم إستراتيجية الصندوق، والرسوم، والمخاطر، والمدة المتوقعة، وأحكام الخروج قبل الاشتراك.

ترتبط العوائد المحتملة والحفاظ على رأس المال ارتباطاً وثيقاً عند اختيار صندوق استثماري برتغالي. ويساعد تقييم كلاهما المستثمرين على تحديد ما إذا كان الصندوق يتوافق مع أهدافهم المالية ومدى تحملهم لعدم اليقين.

عوائد الاستثمار

لا تضمن عوائد السنوات السابقة نفس الدخل في المستقبل، لذا فمن المستحيل التنبؤ بالأرقام الدقيقة بدقة. وتتراوح العوائد المستهدفة من 3 إلى 10٪، اعتماداً على نموذج الاستثمار الخاص بالصندوق.

وعادةً ما تستثمر الصناديق ذات العوائد المتوقعة العالية في أصول أكثر خطورة، على سبيل المثال الشركات الناشئة، وبالتالي تتميز بمستوى مخاطر أعلى. بينما يمنح شراء الوحدات في الصناديق ذات المخاطر المنخفضة عوائد أقل للمستثمرين.

المخاطر

يعتمد مستوى مخاطر صناديق الاستثمار البرتغالية، الذي يحدد إمكانية خسارة المستثمرين لأموالهم، على عدة عوامل، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر ما يلي:

• الأصول التي استحوذ عليها الصندوق؛
• القطاع الاقتصادي؛
• خبرة مدير الصندوق؛
• سيولة الأصول؛
• الدورة الاقتصادية الحالية.

وعادةً ما يشتمل مقياس المخاطر على 5 مستويات من المخاطر: منخفض جداً، ومنخفض، ومتوسط، وعالٍ، وعالٍ جداً.

في معظم الأحيان، يُنظم هيكل صناديق الاستثمار قانوناً بصفتها شركات ذات مسؤولية محدودة (LLC). وهذا يعني أنه لا يمكن الاستثمار في الصندوق إلا أثناء مرحلة تأسيسه، ولا يمكن سحب الأموال دون خسارة الأرباح إلا بعد إغلاقه.

يجب على المستثمرين الذين يستحوذون على وحدات صندوق استثماري للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، الاحتفاظ باستثماراتهم لمدة 5 سنوات على الأقل للحفاظ على هذا الوضع. وإذا سحب حامل الإقامة الذهبية استثماراته قبل الموعد المحدد، فسيتم إلغاء تصريح إقامته.

1. الاكتتاب 

خلال العامين الأولين، تجمع الصناديق الأموال من المستثمرين. وإذا توفر رأس المال الكافي، يمكن للصندوق البدء فوراً في اختيار العقارات والأصول المناسبة. وتُسمى هذه الفترة بـ "فترة الاكتتاب". 

خلال فترة الاكتتاب، يجب على المستثمرين إبرام اتفاقية وإيداع الأموال. وبعد ذلك، يغلق الصندوق باب الاكتتاب ولا يعود يقبل مستثمرين جدداً. 

يعتمد الحد الأدنى للاستثمار على الصندوق ويمكن أن يبدأ من 1,000 يورو فقط، ولكن يجب على مقدم طلب تصريح الإقامة في البرتغال استثمار 500,000 يورو على الأقل.

يمكن أن يكون الاكتتاب مجانياً أو يتطلب عمولة تُقتطع من مبلغ الاستثمار ويمكن أن تصل إلى 3٫5٪ من الأموال المستثمرة.

2. الاستثمارات وإدارة الأصول

على مدى السنوات الأربع التالية، تقوم الصناديق باستثمار الأموال، وتكوين محفظة من الأصول كجزء من نموذجها الاستثماري المنصوص عليه في العقد. وتدفع بعض الصناديق أرباحاً سنوية، بينما يتلقى المستثمرون في صناديق أخرى دخلهم فقط بعد الإغلاق.

تفرض الصناديق رسوم إدارة أصول سنوية تتراوح بين 0٫5 و3٪ من المبلغ المستثمر. ولكن هذا لا يرتب تكاليف إضافية: حيث تُقتطع الرسوم من الاستثمارات أو الأرباح.

بشكل عام، لا يمكن لمستثمري الإقامة الذهبية سحب استثمارهم المؤهل ببساطة خلال هذه المرحلة. ويعتمد ما إذا كان يمكن استرداد وحدات الصندوق أو نقلها على الهيكل القانوني للصندوق ووثائقه التأسيسية. 

والأهم من ذلك، يجب على المستثمرين الذين يواصلون الاعتماد على الاستثمار لتجديد إقامتهم الذهبية الحفاظ على الاستثمار المؤهل. وقد يؤدي تخفيضه إلى أقل من الـ 500,000 يورو المطلوبة إلى إعاقة التجديد اللاحق^{[6]المصدر: وكالة AIMA — تصريح الإقامة لغرض الاستثمار، المادة 90-A}.

3. الخروج من الاستثمار

نحو نهاية مدة الصندوق، يبدأ المدير في بيع أصول المحفظة وتوزيع العائدات على المستثمرين. ويمكن أن تستغرق فترة الخروج من الاستثمار عدة سنوات، لا سيما عندما ينتظر المديرون ظروف السوق المناسبة بدلاً من بيع الأصول بسعر غير مفضل.

يتلقى المستثمرون عادةً رأس مالهم وأي عائدات وفقاً لقواعد التوزيع والتصفية الخاصة بالصندوق بدلاً من سحب الاستثمار بأكمله عند الطلب. ولذلك يعتمد التوقيت على تاريخ استحقاق الصندوق ومحفظته ووثائقه التأسيسية.

بالنسبة لمستثمري الإقامة الذهبية، يجب أيضاً مراعاة وضع الهجرة قبل إعادة رأس المال أو بيع وحدات الصندوق. وحتى بعد انقضاء الحد الأدنى القانوني لفترة الاستثمار الممتدة لخمس سنوات، قد يحتاج المستثمر الذي لا يزال يجدد الإقامة الذهبية بناءً على ذلك الاستثمار إلى الإبقاء على الاستثمار المؤهل قائماً. وبمجرد حصول المستثمر على وضع إقامة مستقل، مثل الإقامة الدائمة، قد لا ينطبق شرط استثمار الإقامة الذهبية بنفس الطريقة^{[7]المصدر: الأسئلة الشائعة لوكالة AIMA بشأن الإقامة الذهبية}.

المراحل التشغيلية لصناديق الاستثمار البرتغالية

يعتمد الخروج من صندوق استثماري برتغالي على شروط الصندوق، وتوفر المشترين، والجدول الزمني للهجرة الخاص بالمستثمر. ويساعد فهم مسارات الخروج المتاحة المستثمرين على التخطيط لوقت وكيفية استعادة رأس مالهم.

للحفاظ على الإقامة القانونية في البرتغال، لا يمكن للمستثمر سحب الاستثمارات قبل مرور 5 سنوات على الأقل من الحصول على تصريح الإقامة. وكقاعدة عامة، لا تسمح صناديق الاستثمار المؤهلة للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال بالخروج المبكر لضمان بقاء الاستثمار سارياً للفترة المطلوبة بموجب شروط البرنامج.

سحب الأموال قبل الموعد المحدد 

غالباً ما يكون الخروج المبكر من الصندوق ممكناً إذا قام المستثمر ببيع حصته لمستثمر آخر. ومع ذلك، فإن حصص صناديق الاستثمار، وخاصة تلك المصممة لمقدمي طلبات الإقامة الذهبية، ليست عالية السيولة وقد يستغرق العثور على أجنبي وقتاً طويلاً.

تقدم بعض الصناديق فرصة إعادة شراء الحصص من المستثمرين بأسعار مخفضة. ويكون هذا ممكناً عادةً بموجب إكمال حامل الإقامة للحد الأدنى لفترة الاستثمار المطلوبة في برنامج الإقامة الذهبية.

الخروج من الصندوق عند الاستحقاق 

بحلول التاريخ المحدد، يقوم مدير الصندوق ببيع أصول الصندوق وتقسيم الأموال والأرباح حسب حصص المستثمرين. ويقتطع المدير عمولاته ويحول الأموال إلى المستثمرين وفقاً للإجراءات الداخلية للصندوق.

للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال من خلال وحدات صندوق استثماري، يجب على المتقدمين استيفاء متطلبات الأهليّة للبرنامج واستثمار 500٬000 يورو على الأقل في صندوق مؤهل. كما يجب عليهم تخصيص ميزانية للرسوم الحكومية، ورسوم الصندوق، والتأمين الصحي، وتكاليف إعداد الوثائق.

متطلبات المتقدمين

يجب على المستثمرين استيفاء متطلبات محددة للحصول على تصريح إقامة في البرتغال. وتتعلق هذه المتطلبات بالدخل، والصحة، والعمر، والسيرة الشخصية. يتم إثبات الامتثال لمتطلبات برنامج الإقامة الذهبية بشهادات ووثائق شخصية ومالية مطابقة.

يمكن للمستثمر المشاركة في برنامج تصريح الإقامة في البرتغال إذا كان:

• يزيد عمره عن 18 عاماً؛
• ليس مواطناً في سويسرا أو إحدى دول الاتحاد الأوروبي أو المنطقة الاقتصادية الأوروبية؛
• لديه عدم وجود سوابق أو ملاحقات جنائية؛
• لا يعاني من أمراض خطيرة على الصحة العامة مثل السل؛
• لديه تأمين صحي بتغطية كاملة؛
• لديه دخل قانوني من خارج البرتغال.

عند التقديم للحصول على الإقامة الذهبية، يجب على المستثمر تقديم إثبات تحويل مبلغ 500٬000 يورو إلى حساب مصرفي في البرتغال. كما يجب عليه تقديم اتفاقية مع الصندوق تحدد مبلغ الاستثمار والنموذج الاستثماري للصندوق.

يمكن تمديد الإقامة الذهبية في البرتغال لتشمل أفراد أسرة المستثمر، بما في ذلك الزوج/الزوجة والأبناء المعالون تحت سن 26 عاماً والوالدان المعالان.

تكاليف الحصول على الإقامة عن طريق شراء وحدات الصندوق

إلى جانب شراء وحدات صندوق استثماري، يتحمل المتقدمون مصاريف إضافية. فيما يلي قائمة بالتكاليف الإضافية التي يدفعها المستثمرون الذين يحصلون على الإقامة الذهبية في البرتغال من خلال شراء وحدات صندوق استثماري:

• رسوم الاكتتاب — تصل إلى 3٫5٪؛
• عمولة الصندوق السنوية على الأرباح — 0٫5 إلى 3٪؛
• الضريبة على دخل الاستثمار — 14٪ للمقيمين الضريبيين في البرتغال، و0٪ غير المقيمين؛
• رسوم تقديم الطلب — 632٫10 يورو لكل فرد من أفراد الأسرة؛
• رسوم بطاقة الإقامة — 6٬314٫20 يورو لكل فرد من أفراد الأسرة؛
• رسوم معالجة الوثائق — 2٬000 يورو؛
• التأمين الصحي — 400 يورو أو أكثر لكل فرد من أفراد الأسرة.

قبل المضي قدماً في شراء وحدات صندوق استثماري للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، يجب عليك إعداد مجموعة كاملة من الوثائق. تُستخدم هذه الوثائق للتحقق من هويتك، وإثبات قدرتك المالية، وضمان الامتثال لمتطلبات الصندوق واللوائح البرتغالية.

الوثائق المطلوبة هي:

1. جواز السفر. جواز سفر دولي ساري المفعول ونسخ من جميع الصفحات، بما في ذلك الصفحات الفارغة.

2. إثبات الإقامة. فواتير الخدمات العامة، أو البيانات المصرفية، أو المراسلات الرسمية التي توضح عنوانك الحالي، والصادرة خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

3. رقم NIF، أو رقم الهوية الضريبية البرتغالي. رقم دافع الضرائب الفريد هذا إلزامي للمعاملات المالية في البرتغال، بما في ذلك الاستثمارات في الصناديق.

4. حساب مصرفي برتغالي. وثائق تؤكد فتح حساب مصرفي في البرتغال، والذي سيُستخدم لتحويل الاستثمار.

5. إثبات مصادر الأموال. البيانات المصرفية، أو تقارير المحفظة الاستثمارية، أو وثائق ملكية الأعمال، أو شهادات الميراث، أو الوثائق الأخرى التي تثبت المصدر المشروع لرأس مال الاستثمار.

6. النماذج المكتملة والموقعة. نماذج الاكتتاب في الاستثمار المقدمة من شركة إدارة الصندوق، إلى جانب إقرارات مكافحة غسل الأموال واستبيانات ملف المستثمر.

قد يلزم تقديم وثائق إضافية بناءً على صندوق الاستثمار المحدد وظروفك الشخصية. يتخصص خبراء ايمجرنت انفيست في طلبات الإقامة الذهبية في البرتغال وسيحرصون على إعداد جميع الوثائق وتقديمها بشكل صحيح.

يُعد الاستثمار في وحدات الصناديق خياراً عملياً لمواطني الولايات المتحدة الذين يسعون للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الامتثال ليس فقط لقواعد الهجرة والاستثمار البرتغالية ولكن أيضاً لمتطلبات الضرائب والتقارير الأمريكية. وتظل هذه الالتزامات قائمة حتى بعد أن يصبح المستثمر مقيماً في البرتغال.

ضرائب الدخل لمواطني الولايات المتحدة

تفرض التشريعات الأمريكية ضرائب على جميع المواطنين الأمريكيين على دخلهم العالمي، بغض النظر عن إقامتهم الضريبية. وتوجد اتفاقية تجنب الازدواج الضريبي بين الولايات المتحدة والبرتغال تنص على أنه يجب على الأمريكيين دفع الضرائب على دخلهم في جميع الحالات. 

في البرتغال، تُدفع الضريبة فقط عندما يكون معدل الضريبة الأمريكية أقل من معدل الضريبة في البرتغال. وفي هذه الحالة، يدفع المستثمر الفارق للسلطات البرتغالية.

التزامات الإفصاح بموجب قانون FATCA

بموجب قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية (FATCA)، يجب على المكلفين بالضريبة الأمريكيين الإفصاح عن بعض الأصول المالية الأجنبية لإدارة الإيرادات الداخلية (IRS) عندما تتجاوز قيمتها الحد المطبق. بالنسبة للمكلفين المقيمين في الولايات المتحدة، يبدأ الحد الأدنى من 50,000 دولار في اليوم الأخير من السنة الضريبية أو 75,000 دولار في أي وقت خلال السنة. وبالنسبة للمكلفين المقيمين في الخارج، يبدأ الحد الأدنى من 200,000 دولار في نهاية السنة أو 300,000 دولار في أي وقت خلال السنة.

بما أن مسار صندوق الإقامة الذهبية في البرتغال يتطلب استثماراً لا يقل عن 500,000 يورو، فإن المستثمرين الأمريكيين سيتجاوزون هذه الحدود عموماً وقد يحتاجون إلى الإفصاح عن الاستثمار في النموذج 8938 مع إقرارهم الضريبي السنوي في الولايات المتحدة.

تُعد التقارير بموجب FATCA منفصلة عن متطلبات الإفصاح الأخرى عن الأصول الأجنبية الأمريكية، بما في ذلك FBAR، لذا قد يحتاج المستثمر إلى تقديم أكثر من نموذج واحد.

اختيار بنك برتغالي لفتح حساب 

تتطلب إدارة الإيرادات الداخلية (IRS)، وهي مصلحة الضرائب التابعة للحكومة الفيدرالية الأمريكية، من الكيانات المالية الأجنبية، مثل البنوك والصناديق، تقديم تقارير للولايات المتحدة بشأن الأصول التي يحتفظ بها عملاؤها الأمريكيون. 

وبالتالي، للامتثال للقانون الأمريكي عند التقدم بطلب للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، يجب على مقدم الطلب من الولايات المتحدة فتح حساب في بنك يقدم تقارير إلى إدارة الإيرادات الداخلية (IRS).

قواعد شركة الاستثمار الأجنبي السلبي (PFIC)

يجب على المواطنين الأمريكيين الذين يستثمرون في شركات أجنبية، والمصنفة على أنها PFIC، الالتزام بقواعد وإجراءات إفصاح صارمة.

تُصنف الشركة الأجنبية على أنها PFIC إذا كانت تستوفي أحد المعايير التالية:

• اختبار الدخل — 75٪ على الأقل من إجمالي دخلها سلبي، مثل أرباح الأسهم، أو الفوائد، أو العائدات، أو الأرباح الرأسمالية؛ أو
• اختبار الأصول — 50٪ على الأقل من أصولها تُحفظ لإنتاج دخل سلبي.

تُعتبر معظم صناديق الاستثمار في البرتغال الخاصة بالإقامة الذهبية شركات استثمار أجنبي سلبي (PFIC)، لذا يجب على المتقدمين الذين يحصلون على الإقامة البرتغالية تقديم النموذج 8621. يُقدم النموذج سنوياً، ويفصح عن دخل المستثمر، ويحسب أي ضرائب مطبقة بموجب قواعد PFIC. ويُقدم النموذج حتى لو لم يتم استلام أي دخل.

كما هو الحال مع أي استثمار آخر، ينطوي شراء وحدات في صناديق الملكية الخاصة البرتغالية على مخاطر معينة. يمكن أن تؤثر هذه المخاطر على قيمة الاستثمار أو السيولة أو العائد المتوقع، وقد يؤثر بعضها أيضاً على استراتيجية الإقامة الذهبية للمستثمر.

تساعد ايمجرنت انفيست العملاء على تقييم هذه المخاطر مسبقاً واختيار الصناديق التي تتوافق مع أهدافهم الاستثمارية ومستوى تحملهم للمخاطر.

مخاطر السوق

تشمل هذه المخاطر الانكماش الاقتصادي، أو التغييرات في السياسات الحكومية، أو الأداء الضئيل للسوق ككل. ونحن نحد منها عن طريق اختيار صناديق ذات محافظ استثمارية متنوعة ومراقبة الاتجاهات الاقتصادية من خلال التوصية بصناديق ذات إمكانات مستقرة وطويلة الأجل.

مخاطر السيولة

قد يكون من الصعب بيع وحدات الصندوق قبل نهاية مدة الاستثمار، خاصة إذا لم تكن هناك سوق ثانوية نشطة. وقد يتأثر الاسترداد المبكر أيضاً بقواعد الصندوق، وقد يحتاج المستثمر إلى قبول سعر أقل للخروج في وقت أقرب.

تساعد ايمجرنت انفيست في تقليل مخاطر السيولة من خلال إعطاء الأولوية للصناديق ذات آليات الخروج المحددة بوضوح، مثل مبيعات السوق الثانوية، أو ترتيبات إعادة الشراء، أو مساعدة مدير الصندوق في إعادة البيع. كما يراجع الفريق تاريخ استحقاق الصندوق، وشروط الاسترداد، والخبرة السابقة في خروج المستثمرين قبل التوصية بأي خيار.

المخاطر التنظيمية والقانونية

يمكن أن تؤثر التغييرات في قوانين الإقامة الذهبية أو الضرائب أو لوائح الصناديق على الاستثمارات. للحد من هذه المخاطر، نراقب عن كثب لوائح هيئة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM) والسياسات الحكومية، ونبقي عملائنا على اطلاع بأي تحديثات. كما نتعاون مع خبراء قانونيين رفيعي المستوى لضمان الامتثال الكامل لمتطلبات الضرائب والتأشيرات.

مخاطر إدارة الصندوق

يعتمد نجاح الصندوق بشكل كبير على خبرة وكفاءة مدير الصندوق. وقد تؤدي القرارات الضعيفة إلى خسائر. نحن نخفف من هذه المخاطر من خلال الشراكة فقط مع مديري الصناديق ذوي السمعة الطيبة والمنظمين من قبل CMVM والذين يتملكون سجلاً أثبت نجاحه في تحقيق عوائد قوية. كما نقيم حوكمة الصندوق والاستراتيجيات الاستثمارية والسلامة المالية بدقة قبل التوصية بأي خيارات.

مخاطر الأداء والعائد

الأداء الأقل من المتوقع هو احتمال قائم دائماً، مما قد يؤدي إلى عوائد أقل من المتوقع. نحن ندير ذلك من خلال اختيار الصناديق ذات الأداء التاريخي القوي والتقارير الشفافة. هدفنا هو ضمان توافق الاستثمارات مع ملفات واقعية للمخاطر والعوائد ومصممة خصيصاً لتفضيلات كل مستثمر.

مخاطر العملة

بما أن الاستثمارات تُجرى باليورو، فإن تقلبات أسعار الصرف قد تؤثر على العوائد النهائية إذا ضعفت العملة المحلية للمستثمر. ولتقليل ذلك، نقدم المشورة للعملاء بشأن استراتيجيات التحوط ونهج الاستثمار متعدد العملات، مما يساعدهم على تقييم تعرضهم لمخاطر العملة قبل الالتزام.

1. تنويع أكبر للأصول. يُستثمر مال مقدم الطلب في أصول متنوعة في وقت واحد. هذا يقلل من مخاطر الخسائر ويساعد على تعظيم الأرباح.

2. إدارة احترافية للاستثمارات. لا يحتاج مقدم الطلب إلى البحث عن مشاريع استثمارية، أو التعامل مع المقاولين، أو المشاركة في عمليات الصندوق. إذ يمكن للمستثمر بشكل عام أن ينسى الاستثمارات حتى موعد إغلاق الصندوق.

3. استرداد الاستثمار. يمكن للمستثمرين استرداد أموالهم خلال 6—10 سنوات. وبالمقارنة، لا يمكن ضمان عائد الاستثمارات التجارية لأنها تعتمد على أرباح الشركة ونجاحها.

4. تحسين العبء الضريبي. لا تُفرض ضرائب على أرباح الأسهم والمكاسب الرأسمالية في البرتغال إذا كان المستثمر يحمل الإقامة الذهبية ولم يكن مقيماً ضريبياً في البرتغال.

5. الأمان. الصناديق مسجلة لدى هيئة سوق الأوراق المالية (CMVM). كما تخضع أنشطتها لتنظيم البنك المركزي في البلاد وشركة إدارة الصندوق. بالإضافة إلى ذلك، تجري مصلحة الضرائب عمليات تدقيق منتظمة. يتيح ذلك للمستثمرين الاطمئنان التام إلى الامتثال لجميع القواعد القانونية والالتزام بالاستراتيجية الاستثمارية المختارة.

تدعم ايمجرنت انفيست المتقدمين طوال مراحل عملية الحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، مع التركيز بشكل خاص على اختيار واستكمال استثمار مؤهل في الصناديق. يقيّم خبراؤنا أهداف المستثمر، ومستوى المخاطر المفضل لديه، وفترة الاحتفاظ المتوقعة، والظروف العائلية، والخطط طويلة الأجل قبل التوصية بالخيارات المناسبة.

يعمل الفريق مع محامين مرخصين وبنوك ومديري صناديق ومتخصصين آخرين في البرتغال. ويسمح لنا ذلك بمراجعة وثائق الصندوق، وشرح شروط الاستثمار والرسوم، وتنسيق العناية الواجبة، ومساعدة المستثمرين على فهم كيفية توافق كل صندوق مع متطلبات الإقامة الذهبية.

كما يساعدنا وجودنا المحلي في البرتغال على إدارة المراحل العملية للعملية، بدءاً من الحصول على الرقم الضريبي وفتح حساب مصرفي وصولاً إلى تحويل الاستثمار وإعداد طلب الإقامة. وبذلك، يمكن تحديد المشكلات المحتملة مبكراً، قبل أن تتسبب في تأخيرات أو تؤثر على أهلية الاستثمار.

1. تجمع صناديق الاستثمار البرتغالية رأس المال للاستثمار في أصول مثل العقارات أو الشركات أو الأسهم. وتخضع هذه الصناديق لتنظيم لجنة سوق الأوراق المالية البرتغالية، CMVM، مما يضمن الامتثال للاستراتيجيات الاستثمارية والقواعد القانونية.
2. يوفر الاستثمار في الصناديق البرتغالية التنويع والإدارة الاحترافية وإمكانية تحسين العبء الضريبي، حيث لا تُفرض ضرائب على غير المقيمين على أرباح الأسهم أو الأرباح الرأسمالية.
3. يمكن للمستثمرين الأجانب الذين يشترون وحدات صناديق استثمارية برتغالية التأهل للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال. وللحصول على هذا الوضع، يجب عليهم استثمار 500,000 يورو على الأقل والاحتفاظ بالأصول لمدة 5 سنوات فأكثر. يلبي ما يقرب من 50 صندوقاً من أصل 200 صندوق برتغالي متطلبات الإقامة الذهبية.
4. يحصل المستثمرون وأفراد أسرهم على الحق في العيش والعمل والدراسة في البرتغال، ويمكنهم التقدم بطلب للحصول على الجنسية بعد 10 سنوات من الإقامة (7 سنوات لمواطني الاتحاد الأوروبي ومواطني الدول الناطقة باللغة البرتغالية).
5. يجب على المستثمرين الأمريكيين الالتزام بمتطلبات إعداد التقارير الخاصة بهيئة الضرائب الأمريكية (IRS) للشركات الاستثمارية الأجنبية السلبية، وتقديم النموذج 8621 سنوياً لبيان دخلهم المحقق من الصندوق. كما يخضعون لمتطلبات الإبلاغ عن الأصول الأجنبية بموجب قانون FATCA، بشكل عام من خلال النموذج 8938، إذا تم استيفاء العتبات المطبقة.