استثمار العملات المشفرة للإقامة الذهبية في البرتغال: كيفية الاستثمار في الأصول الرقمية والحصول على الإقامة في الاتحاد الأوروبي

الإقامة الذهبية في البرتغال هي تصريح إقامة يُمنح للأجانب مقابل الاستثمار^{[2]المصدر: AIMA: قواعد الإقامة الذهبية}. وتُعرف رسمياً باسم Autorização de Residência para Atividade de Investimento (ARI)، وتخضع للقانون رقم 23/2007 الصادر في 4 يوليو^{[3]المصدر: Diário da República: قانون ARI} وتعديلاته اللاحقة.

المسارات المؤهلة

يمكن للمتقدمين للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال الاختيار من بين 5 خيارات:

• الاكتتاب في صندوق — 500,000 يورو فأكثر في هيئة استثمار جماعي غير عقارية، بمدة استحقاق لا تقل عن 5 سنوات؛
• دعم البحث العلمي — 500,000 يورو فأكثر في مؤسسات بحثية عامة أو خاصة معترف بها؛
• التبرع للفنون والثقافة — 250,000 يورو فأكثر في الإنتاج الفني أو حفظ التراث؛
• استثمار تجاري مع إنشاء 5 وظائف على الأقل — 500,000 يورو فأكثر؛
• خلق فرص عمل — تأسيس شركة برتغالية أو تعزيزها مع خلق 10 وظائف دائمة على الأقل.

معايير الأهلية

تشمل معايير الأهلية الأساسية لمقدم الطلب الرئيسي ما يلي:

• أن يكون من غير مواطني الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية وسويسرا؛
• عدم وجود سوابق جنائية؛
• عدم وجود التزامات ضريبية أو التزامات ضمان اجتماعي معلقة في البرتغال؛
• تأكيد شرعية الدخل؛
• الحفاظ على الاستثمار المؤهل لمدة لا تقل عن 5 سنوات.

يمكن للمستثمرين إضافة أفراد أسرهم إلى الطلب، بما في ذلك الزوج أو الشريك، والأطفال دون سن 25 عاماً، والوالدين. ويتطلب ذلك إثبات الإعالة المالية للأبناء البالغين والوالدين دون سن 65 عاماً.

المزايا

تتيح الإقامة الذهبية في البرتغال مجموعة واسعة من المزايا، بما في ذلك:

• الحق في العيش والعمل والدراسة في البرتغال طوال مدة صلاحية تصريح الإقامة؛
• انخفاض متطلبات التواجد الفعلي — بحد أدنى 7 أيام في السنة؛
• العائد المحتمل على الاستثمار — حوالي %10 لخيار وحدات الصندوق الاستثماري؛
• السفر دون تأشيرة عبر منطقة شنغن، والتي تضم 29 دولة^{[4]المصدر: المفوضية الأوروبية: منطقة شنغن}؛
• الأهلية للحصول على الإقامة الدائمة بعد 5 سنوات والجنسية بعد 10 سنوات إجمالاً.

لا تؤهل عمليات الشراء المباشرة للبيتكوين أو العملات المشفرة الأخرى للتقديم ضمن أي مسار استثماري للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال. ومع ذلك، يمكن للمتقدمين شراء وحدات صناديق تستثمر في الأصول الرقمية.

لا تتأهل جميع الصناديق المعرضة للعملات المشفرة. لكي تكون أداة الاستثمار مؤهلة للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، يجب أن تفي بعدة معايير إلزامية في وقت واحد:

1. أن تكون خاضعة لتنظيم هيئة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM).
2. أن تستثمر 60% على الأقل من صافي أصولها في شركات أو أصول مقرها البرتغال.
3. أن تصدر وحدات صندوق بفترة استحقاق لا تقل عن 5 سنوات.
4. ألا تكون معرضة للعقارات السكنية^{[5]المصدر: Diário da República: تعديلات قانون الإقامة الذهبية}.

تنظم البرتغال الأصول المشفرة بموجب القانون الوطني ولائحة أسواق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي (MiCA). وينطبق هذا الإطار على الأفراد والشركات ومصدري الأصول المشفرة ومزودي خدمات الأصول المشفرة الذين يعملون في البرتغال.

MiCA — المعيار الأساسي للاتحاد الأوروبي

تم اعتماد لائحة MiCA في 31 مايو 2023^{[6]المصدر: EUR-Lex: لائحة MiCA}، وأصبحت سارية المفعول بالكامل عبر جميع الدول الأعضاء، بما في ذلك البرتغال، في 30 ديسمبر 2024. وتنشئ هذه اللائحة إطاراً موحداً للأصول المشفرة التي لا خضوع لها بعدُ للتنظيم كأدوات مالية بموجب قوانين الأوراق المالية الحالية في الاتحاد الأوروبي.

تنطبق اللائحة على الملاّك والمقدمين والأشخاص الذين يسعون لإدراج الأصول المشفرة للتداول، ومزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs). ويقدم مزودو CASP خدمات مثل الحفظ أو التبادل أو التحويل أو التداول للأصول المشفرة عبر الاتحاد الأوروبي إذا تم ترخيصهم في دولة عضو واحدة.

قد يحتاج الصندوق المعرض مباشرة للأصول المشفرة إلى استخدام مزود خدمة أصول مشفرة مرخص بموجب MiCA للحصول على خدمات منظمة، وذلك اعتماداً على هيكله ونوع الأصول التي يحوزها ومزودي الخدمات لديه.

لا تنشئ لائحة MiCA نظاماً منفصلاً للملكية الخاصة للعملات المشفرة. ومع ذلك، فهي تتطلب من الملاّك ومزودي خدمات CASP الإفصاح عن المخاطر الرئيسية، وحماية أصول العملاء، والتعامل مع الشكاوى، وتقديم حقوق لحاملي أنواع معينة من الرموز مثل حقوق الاسترداد.

التشريعات الوطنية للعملات المشفرة في البرتغال

لم تدخل البرتغال نظاماً وطنياً منفصلاً للعملات المشفرة مستقلاً عن MiCA. وبدلاً من ذلك، تنظم الأصول المشفرة بشكل رئيسي من خلال إطار MiCA الخاص بالاتحاد الأوروبي، المدعوم بتشريعات تنفيذية وطنية، بما في ذلك القانون رقم 69/2025^{[7]المصدر: Diário da República: تطبيق لائحة MiCA في البرتغال}. وينطبق القانون بشكل رئيسي على المشاركين في السوق، وليس على حائزي العملات المشفرة العاديين.

يعين القانون بنك البرتغال وهيئة CMVM كجهات مشرفة على الأصول المشفرة في البرتغال. وتتولى هذه الجهات الإشراف على مزودي خدمات الأصول المشفرة، ومصدري رموز معينين، والعروض العامة، والإدراج للتداول، وإساءة استخدام السوق. وتنشر البرتغال قائمة بأسماء مزودي خدمات الأصول المشفرة المعتمدين والخدمات التي يقدمونها.

يجب على المزودين الذين يقدمون المشورة للعملاء بشأن الأصول المشفرة التأكد من أن موظفيهم يمتلكون المعرفة والمؤهلات والخبرة الكافية، والتي يتم تقييمها سنوياً على الأقل. ويجوز للعملاء وجمعيات المستهلكين تقديم شكاوى إلى الجهات التنظيمية، بينما يجب على مزودي خدمات الأصول المشفرة ومصدري رموز معينين توفير الوصول إلى حلول بديلة لتسوية النزاعات.

تُعامل انتهاكات قواعد MiCA وقواعد العملات المشفرة المرتبطة بها كمخالفات إدارية. وتشمل هذه الانتهاكات تقديم خدمات مشفرة غير مصرح بها، والإدعاءات المضللة بالحصول على ترخيص، وانتهاكات الحفظ والشكاوى وتضارب المصالح وقواعد الاستعانة بمصادر خارجية والاستشارات، بالإضافة إلى التداول بناءً على معلومات داخلية والتلاعب بالسوق.

تم تحديد الغرامات لكل من الشركات والأفراد. بالنسبة للمخالفات الخطيرة جداً، تتراوح الغرامات من 25,000 يورو إلى 5 ملايين يورو للشركات ومن 4,000 يورو إلى 5 ملايين يورو للأفراد. وبالنسبة للمخالفات الخطيرة، تتراوح الغرامات من 12,500 يورو إلى 2.5 مليون يورو للشركات ومن 1,000 يورو إلى 1.5 مليون يورو للأفراد. وبالنسبة للشركات، قد ترتبط الغرامة القصوى أيضاً بالمكاسب الاقتصادية أو إجمالي الإيرادات السنوية، مع سقف يصل إلى 15%^{[7]المصدر: Diário da República: تطبيق لائحة MiCA في البرتغال}.

لا توجد قواعد خاصة بشأن الملكية الشخصية للعملات المشفرة. لا يُمنع الأفراد من حيازة أو شراء أو بيع الأصول المشفرة، أو استخدامها في المعاملات الخاصة حيثما يقبلها الأطراف. ولا تُعتبر المدفوعات بالعملات المشفرة عملة قانونية، كما أن العملات المشفرة ليست وسيلة دفع رسمية في البرتغال.

يمكن تجميع الصناديق المرتبطة بالعملات المشفرة في ثلاث فئات رئيسية، وذلك بناءً على كيفية توفيرها للتعرض لسوق العملات المشفرة: من خلال تخصيص محدود للعملات المشفرة، أو من خلال التعرض المباشر أو المدرج للعملات المشفرة، أو من خلال الاستثمار في شركات مرتبطة بالبلوكشين.

الصناديق الهجينة ذات التعرض المحدود للعملات المشفرة

تجمع الصناديق الهجينة بين الأصول التقليدية وتخصيص أصغر للأصول المشفرة أو الأدوات المرتبطة بالعملات المشفرة. وقد يشتمل الجزء الرئيسي من المحفظة الاستثمارية على أدوات الدخل الثابت، أو الأسهم، أو الائتمان الخاص، أو السلع، أو أصول الاقتصاد الحقيقي، أو الاستثمارات البديلة، بينما قد يشتمل جزء العملات المشفرة على البيتكوين، أو الإيثيريوم، أو صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة، أو الأصول المرمزة، أو شركات البلوكشين المدرجة.

تتضمن هذه الفئة نهجين رئيسيين.

تستخدم الصناديق الهجينة المكونة من الدخل الثابت والعملات المشفرة أدوات أدوات الدين والأدوات المدرة للدخل كقاعدة للمحفظة، مع إضافة العملات المشفرة كمكون نمو ثانوي.

تُعد الصناديق المتنوعة متعددة الأصول ذات الشريحة المشفرة أوسع نطاقاً من الصناديق الهجينة المكونة من الدخل الثابت والعملات المشفرة. وقد يتضمن الجزء غير المشفر عدة فئات من الأصول، وليس بشكل رئيسي أدوات الدخل الثابت.

يُعد ملف المخاطر متوسطاً مقارنة بالصناديق المشفرة الخالصة، ولكنه يظل أعلى من الصناديق التقليدية المتنوعة أو صناديق الدخل الثابت. وقد يناسب هذا النوع المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على بعض التعرض للعملات المشفرة دون جعلها الاستراتيجية الاستثمارية الرئيسية.

صناديق التعرض المباشر أو المدرج للعملات المشفرة

تمنح هذه الصناديق المستثمرين تعريضاً مباشراً أو غير مباشر لأداء سوق العملات المشفرة. ويمكن الحصول على التعرض من خلال الحيازات المباشرة للأصول المشفرة أو من خلال المنتجات المدرجة مثل صناديق البيتكوين أو الإيثيريوم المتداولة في البورصة.

ضمن هذه الفئة:

1. تركز الصناديق المتركزة في البيتكوين بشكل رئيسي على البيتكوين وبالتالي تكون عالية التركيز.
2. توزع صناديق مؤشرات الأصول الرقمية التعرض على سلة من الأصول المشفرة، مما يقلل من الاعتماد على رمز واحد ولكنه يظل معرضاً لسوق العملات المشفرة الأوسع.
3. تتحدد الصناديق المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة من خلال الهيكل وليس اختيار الأصول: فهي تصل إلى العملات المشفرة من خلال المنتجات المدرجة بدلاً من الاحتفاظ بالرموز مباشرة.

يُعد ملف المخاطر عالياً لأن أداء الصندوق يرتبط ارتباطاً وثيقاً بتحركات سوق العملات المشفرة. وتحمل الصناديق المتركزة في البيتكوين أعلى مخاطر تركيز، في حين توفر الصناديق ذات نمط المؤشرات تعريضاً أوسع ولكن يمكن أن تنخفض بشكل حاد أثناء الانخفاضات على مستوى السوق. وقد تقلل الصناديق المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة من المخاطر التشغيلية ومخاطر الحفظ، لكنها لا تلغي تقلبات الأسعار.

صناديق رأس المال الجريء للبلوكشين والـ Web3

تستثمر صناديق رأس المال الجريء للبلوكشين والـ Web3 عادةً في الشركات بدلاً من الاحتفاظ بالعملات المشفرة مباشرة. وقد تضم محفظتها أعمالاً تطور البنية التحتية للبلوكشين، أو منصات الأصول الرقمية، أو أدوات الترميز، أو تكنولوجيا الامتثال، أو منتجات التمويل اللامركزي.

توفر الفئة تعريضاً غير مباشر للعملات المشفرة. وتعتمد العوائد بدرجة أقل على السعر اليومي للبيتكوين أو الإيثيريوم وبدرجة أكبر على نجاح شركات المحفظة، أو جولات التمويل، أو الاستحواذات، أو عمليات الخروج.

يكون ملف المخاطر بأسلوب رأس المال الجريء: غير سائل، وطويل الأجل، وعالي المخاطر، مع إمكانية تحقيق عوائد أعلى. وقد يناسب هذا النوع المستثمرين الذين يشعرون بالارتياح تجاه مخاطر الشركات في مراحلها الأولى ويريدون التعرض لنمو اقتصاد البلوكشين بدلاً من الملكية المباشرة للأصول المشفرة.

المراحل التشغيلية لصناديق الاستثمار في الإقامة الذهبية في البرتغال

يُعد اختيار الصندوق الخاطئ الخطر التشغيلي الرئيسي في مسار صندوق الإقامة الذهبية في البرتغال. توفر القائمة المرجعية أدناه إطاراً لفحص المستثمرين الذين يفكرون في هيكل صندوق يعتمد على العملات المشفرة.

1. التحقق من الأهلية للحصول على الإقامة الذهبية. يجب أن يكون الصندوق مناسباً لمسار استثمار الإقامة الذهبية في البرتغال. ويتضمن ذلك قيمة الاستثمار المطلوبة، وفترة الاحتفاظ المطلوبة، والامتثال لقواعد البرنامج الخاصة بصناديق الاستثمار المؤهلة. 

قد يمتلك الصندوق استراتيجية مشفرة جذابة، ولكنه لا يكون ذا صلة بمستثمري الإقامة الذهبية إلا إذا كان من الممكن استخدامه لطلب الإقامة.

2. التحقق من الوضع التنظيمي. يجب فحص الصندوق وشريكة إدارته من منظور تنظيمي. وفي البرتغال، يعني هذا عادة مراجعة وضع الصندوق لدى هيئة سوق الأوراق المالية البرتغالية (CMVM)، والتأكد من أن الصندوق يدار من قبل كيان مرخص.

3. مراجعة الحراسة ومزودي الخدمات. قد يشمل ذلك الحراس والموساطة والمدراء والمراجعين ومزودي خدمات الأصول المشفرة حيثما كان ذلك مناسباً.

ينبغي للمستثمرين التركيز على كيفية حماية أصولهم، وما إذا كانت ترتيبات الحراسة واضحة، وما إذا كان الهيكل يمتثل للقواعد البرتغالية وقواعد الاتحاد الأوروبي المعمول بها، بما في ذلك لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) عند الاقتضاء.

4. تقييم المخاطر والسيولة والرسوم. يجب على المستثمرين فهم ملف مخاطر الصندوق قبل الاشتراك. وتشمل العوامل ذات الصلة حجم تخصيص العملات المشفرة، والتقلب، والتنوع، واستخدام الرافعة المالية أو المشتقات، وفترة الحظر، وشروط الاسترداد، والقيود المحتملة على الخروج.

تؤثر الرسوم أيضاً على النتيجة النهائية. وقد تشمل هذه الرسوم رسوم الإدارة، ورسوم الأداء، ورسوم الاشتراك أو الاسترداد، وتكاليف الحراسة، والرسوم الإدارية.

5. فهم استراتيجية الخروج. تكتسب شروط الخروج أهمية خاصة لمستثمري الإقامة الذهبية لأن الاستثمار يجب أن يُحفظ لمدة 5 سنوات على الأقل. ويُوصى بمراجعة متى وكيف يمكن للمستثمر الخروج من الصندوق، وما إذا كانت عمليات الاسترداد متاحة، وما إذا كانت هناك فترات حظر، وما إذا كان للصندوق الحق في تعليق السحوبات أثناء اضطراب السوق.

يجب على المستثمرين فهم ما إذا كان الخروج سيعتمد على استرداد الصندوق، أو بيع الوحدات لمستثمر آخر، أو تصفية الصندوق، أو آلية أخرى.

6. تأكيد وثائق الإقامة الذهبية. يجب أن يكون الصندوق قادراً على دعم طلب الإقامة بالوثائق اللازمة. وقد تشمل هذه الوثائق وثائق الاشتراك، وإثبات الاستثمار، وسجلات التحويلات المصرفية، وبيانات الصندوق، وتأكيد إمكانية الاحتفاظ بالاستثمار للفترة المطلوبة.

تعمل ايمجرنت انفيست مع صندوق معرض للعملات المشفرة مؤهل للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، وتسهل عملية الاستثمار من خلال الفحص Pre-screening للصندوق، وشرح هيكله، ودعم العميل خلال فترة التقديم.

تفرض البرتغال الضرائب على الأصول المشفرة بناءً على نوع الدخل الذي تولده^{[8]المصدر: Portal das Finanças: الضرائب على الأصول المشفرة}. بالنسبة للأفراد، يندرج دخل الأصول المشفرة ضمن نظام ضريبة الدخل الشخصي البرتغالي، المعروف باسم IRS، بشكل رئيسي كأرباح رأسمالية، أو دخل استثمار، أو دخل تجاري ومهني.

بالنسبة للشركات، يُفرض التكليف الضريبي على الدخل المرتبط بالأصول المشفرة عموماً بموجب نظام ضريبة أرباح الشركات، المعروف باسم IRC. ويعتمد العلاج الضريبي على نوع المعاملة، ونشاط المكلف بالضريبة، وفترة الاحتفاظ، وما إذا كان الأصل يُعامل كأصل مشفر عادي، أو ورقة مالية، أو أداة مالية منظمة أخرى.

الضرائب على الدخل من وحدات الصناديق المشفرة

يعتمد العلاج الضريبي بشكل أساسي على الهيكل القانوني للصندوق والإقامة الضريبية للمستثمر.

بالنسبة للأفراد المقيمين ضريبياً في البرتغال، يُفرض التكليف الضريبي على الدخل من وحدات الصناديق عموماً بموجب قواعد ضريبة الدخل الشخصي (IRS). وعادة ما يُفرض التكليف الضريبي على الدخل من وحدات صناديق الاستثمار في الأوراق المالية بنسبة 28٪^{[9]المصدر: Portal das Finanças: الضريبة المقتطعة من المصدر}, ما لم ينطبق التجميع بموجب معدلات IRS التصاعدية. تتراوح معدلات IRS التصاعدية من 12٫5 إلى 48٪، مع ضريبة تضامن إضافية للدخول الأعلى^{[10]المصدر: Portal das Finanças: شرائح ضريبة IRS}.

بالنسبة للشركات المقيمة ضريبياً في البرتغال، يتم تضمين الدخل من وحدات الصناديق عموماً في أرباح الشركات الخاضعة للضريبة ويُفرض عليه التكليف الضريبي بموجب قواعد ضريبة أرباح الشركات. في البرتغال القارية، يبلغ المعدل القياسي لضريبة أرباح الشركات 19٪، مع إمكانية تطبيق ضرائب إضافية بلدية وحكومية في بعض الحالات.

بالنسبة للمستثمرين غير المقيمين، يُعفى الدخل من وحدات صناديق الاستثمار في الأوراق المالية البرتغالية عموماً من الضريبة البرتغالية. وإذا لم ينطبق الإعفاء، يكون المعدل عموماً 28٪ للأفراد^{[11]المصدر: Portal das Finanças: المادة 72 من قانون IRS} و25٪ للمستثمرين من الشركات^{[12]المصدر: Portal das Finanças: المادة 87 من قانون IRC}. بالنسبة للمستثمرين غير المقيمين في صناديق رأس المال الجريء، أو الملكية الخاصة، أو صناديق الائتمان البديلة، عادة ما يكون الدخل معفياً بشكل مماثل. وإذا لم ينطبق الإعفاء، يكون المعدل 10٪^{[13]المصدر: Portal das Finanças: النظام الضريبي للصناديق}.

قاعدة 365 يوماً للمستثمرين القطاع الخاص

قاعدة 365 يوماً هي إعفاء ضريبي برتغالي للمستثمرين القطاع الخاص الذين يبيعون الأصول المشفرة بعد الاحتفاظ بها لمدة سنة واحدة على الأقل.

إذا قام فرد ببيع أصول مشفرة يحتفظ بها لمدة 365 يوماً أو أكثر، فقد تُعفى الأرباح الرأسمالية من الضريبة، بشرط عدم معاملة النشاط كنشاط تجاري أو مهني. وإذا تم بيع الأصول المشفرة قبل اكتمال فترة 365 يوماً، فإن الأرباح تُفرض عليها الضريبة عموماً بنسبة 28٪^{[8]المصدر: Portal das Finanças: الضرائب على الأصول المشفرة}.

تتضمن فترة الاحتفاظ أيضاً الأصول المشفرة التي تم الاستحواذ عليها قبل 1 يناير 2023. ومع ذلك، ينطبق الإعفاء عموماً فقط على الأصول المشفرة التي لا تُعامل كأوراق مالية أو أدوات مالية منظمة أخرى. وإذا كان الأصل المشفر يتأهل كأوراق مالية، فقد تنطبق قواعد ضريبية مختلفة^{[8]المصدر: Portal das Finanças: الضرائب على الأصول المشفرة}.

المعدلات الضريبية على دخل الأصول المشفرة

تعتمد الضرائب على الأصول المشفرة في البرتغال على مصدر الدخل. وتُفرض الضريبة على الأرباح الرأسمالية الناتجة عن التصرفات قصيرة الأجل عموماً بنسبة 28٪، بينما قد يُفرض التكليف الضريبي على دخل الأصول المشفرة التجاري أو المهني بموجب القواعد التصاعدية العامة لـ IRS. وقد يُفرض التكليف الضريبي أيضاً على دخل الاستثمار من العمليات المرتبطة بالأصول المشفرة بنسبة 28٪، ما لم يندرج تحت فئة دخل أخرى^{[8]المصدر: Portal das Finanças: الضرائب على الأصول المشفرة}.

مبادلات الأصول المشفرة بالأصول المشفرة والتحويل إلى عملات ورقية

لا تُفرض الضريبة عموماً على مبادلات الأصول المشفرة بأصول مشفرة أخرى في لحظة التبادل إذا تلقى المكلف بالضريبة أصلاً مشفراً آخر في المقابل. وبدلاً من ذلك، يأخذ الأصل المشفر المستلم قيمة الاستحواذ للأصل المتنازل عنه. وعادة ما يُؤجل التكليف الضريبي حتى يتم التصرف الفعلي مقابل مال أو مقابل أصل آخر غير مشفر.

يُعامل التحويل إلى عملة ورقية، مثل بيع البيتكوين مقابل اليورو، بشكل مختلف. إذا تم الاحتفاظ بالأصل المشفر لمدة تقل عن 365 يوماً، فقد يُفرض التكليف الضريبي على أي أرباح بنسبة 28٪. وإذا تم الاحتفاظ بالأصل لمدة 365 يوماً على الأقل، فقد تُستثنى الأرباح من التكليف الضريبي.

اعتبارات خاصة للمتقدمين من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة

بالنسبة للمكلفين بالضريبة من الولايات المتحدة، قد تُعامل الصناديق البرتغالية كشركات استثمار أجنبية سلبية (PFICs)، اعتماداً على هيكل الصندوق ودخله وأصوله. قد يحتاج المستثمرون الأمريكيون إلى تقديم النموذج 8621^{[14]المصدر: Internal Revenue Service: تعليمات النموذج 8621} لكل حصة في PFIC يتم الاحتفاظ بها. وبموجب نظام PFIC الافتراضي، تخضع التوزيعات الفائضة والأرباح عند التصرف لقواعد ضريبية خاصة، بما في ذلك الضريبة المؤجلة ورسوم الفائدة.

قد يقلل اختيار صندوق مؤهل مختار (QEF) أو اختيار التقويم وفقاً لسعر السوق من الأثر الضريبي، ولكن فقط إذا استوفى الصندوق والمستثمر الشروط ذات الصلة.

بالنسبة للمكلفين بالضريبة من المملكة المتحدة، تتمثل القضية الرئيسية في ما إذا كان الصندوق يتمتع بوضع صندوق إبلاغ في المملكة المتحدة (UK Reporting Fund)^{[15]المصدر: HMRC: صناديق الإفصاح الخارجية المعتمدة}. وإذا كان الصندوق غير التابع للمملكة المتحدة غير مدرج في قائمة صناديق الإبلاغ الخارجية المعتمدة، فقد تُعامل الأرباح عند الخروج عادة كأرباح دخل خارجي وتُفرض عليها الضريبة كدخل بدلاً من أرباح رأسمالية.

يجب على المتقدمين من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة الحصول على استشارة ضريبية شخصية قبل الاستثمار، لا سيما بشأن تصنيف PFIC، ووضع صندوق الإبلاغ، والإقرارات السنوية، والتوزيعات، والضرائب عند الخروج.

ينطوي خيار الاستثمار في الصناديق على مجموعة متميزة من المخاطر التي ينبغي للمستثمرين تقييمها قبل تخصيص رأس المال. والمخاطر التالية خاصة بهيكل الاستثمار المشفر الخاص بالإقامة الذهبية في البرتغال وبإجراءات ARI بشكل عام.

التغييرات في الحد الأدنى للاستثمار وشروط البرنامج

لقد تغيرت شروط الإقامة الذهبية في البرتغال من قبل وقد تتغير مرة أخرى. حيث أصلحت تعديلات أكتوبر 2023 خيارات العقارات ونقل رأس المال بالكامل.

كما يُظهر إغلاق الإقامة الذهبية في إسبانيا عام 2024 إمكانية تعليق برامج إقامة المستثمرين في الاتحاد الأوروبي أو إعادة هيكلتها بإخطار قصير.

ويقلل التحقق من شروط الاستثمار قبل الالتزام باختيار صندوق معين من هذا التعرض بشكل ملموس.

التأخير في المعالجة والبيانات البيومترية

من الشائع أن تتجاوز الجداول الزمنية الشاملة للعملية من البداية إلى النهاية 12 شهراً، وذلك بسبب العدد الكبير من الطلبات وتراكم الأعمال لدى السلطات البرتغالية.

ويواجه المستثمرون الذين يخططون لإعادة هيكلة الأعمال أو تسجيل الأطفال في المدارس بناءً على تاريخ إنجاز محدد مخاطر اضطراب جوهرية إذا تعاملوا مع الجداول الزمنية الاسترشادية على أنها ثابته. ويساعد وضع خطط طوارئ ضمن الانتقال والتخطيط في تقليل الاضطرابات اللاحقة عند امتداد طوابير الانتظار الإدارية.

التكاليف التي تتجاوز مبلغ الاستثمار الأساسي

يعد الاشتراك في الصندوق بقيمة 500,000 يورو هو الحد الأدنى للاستثمار المؤهل، وليس إجمالي النفقات. وتبلغ الرسوم الحكومية 6,314٫1 يورو لكل شخص لإصدار بطاقة الإقامة، بالإضافة إلى رسوم تقديم الطلب بقيمة 632٫2 يورو لكل شخص. وتتضمن التكاليف الإضافية رسوم الاشتراك التي تصل إلى 7٫5٪، ورسوم الأداء، والتأمين الصحي، والرسوم القانونية، وتكاليف الترجمة.

بالنسبة للأسر المكونة من ثلاثة أو أربعة أفراد، تكون التكلفة التراكمية التي تتجاوز الحد الأدنى للاستثمار كبيرة. وعادة ما يقلل المستثمرون الذين يضعون ميزانيتهم على أساس الحد الأدنى للاستثمار من تقدير إجمالي النفقات.

التأخير في وثائق مصدر الأموال

تُعد مرحلة توثيق مصدر الأموال هي المرحلة التي تتعطل فيها الطلبات في كثير من الأحيان. ويواجه المستثمرون الذين تأتي رؤوس أموالهم من بيع أعمال تجارية، أو عوائد الأصول المشفرة، أو الأصول الموروثة، أو التصرف في عقارات خارجية مراجعة امتثال تفصيلية في المرحلة المصرفية. وتُعد إثبات سلسلة نظيفة وقابلة للتدقيق من الأصول المشفرة إلى العملات الورقية مهمة إثباتية متميزة تختلف عن التوثيق المعياري للدخل.

ويمكن للتأخير في هذه المرحلة أن يؤخر العملية بأكملها لمدة 6 إلى 8 أسابيع. كما يقلل تجميع الوثائق مبكراً والتحقق منها مقابل المتطلبات المحددة للبنك المستلم من مخاطر التعقيدات في اللحظات الأخيرة.

المحدودية في الوصول إلى رأس المال قبل استحقاق الصندوق

يجب على حاملي الإقامة الذهبية الاحتفاظ باستثمارهم في الصندوق لمدة 5 سنوات على الأقل. ومع ذلك، تمتد الشروط التعاقدية للصناديق عادة من 7 إلى 10 سنوات، لذا قد لا يتمكن المستثمرون من سحب رأس المال عندما تتغير الخطط الشخصية أو التجارية أو خطط الانتقال.

وتوفر مراجعة شروط الحظر وشروط الاسترداد وآليات الخروج قبل الاشتراك صورة واقعية عن الوقت الذي يمكن فيه استرداد رأس المال.

افتراضات خاطئة حول الأهلية لنظام IFICI

نظام IFICI الضريبي، الذي حل محل نظام NHR اعتباراً من 1 يناير 2024، ليس أوتوماتيكياً مع الإقامة الذهبية في البرتغال. والمستثمر الذي لا يؤسس إقامة ضريبية لن يتأهل لنظام IFICI^{[16]المصدر: Portal das Finanças: النظام الضريبي لـ IFICI}. ويتطلب نظام IFICI تقديم طلب منفصل، وإقامة ضريبية برتغالية كاملة، واستيفاء معايير الأهلية المهنية.

ايمجرنت انفيست هي شركة استشارات متخصصة في الهجرة عبر الاستثمار. نحن نساعد العملاء حول العالم في الحصول على الإقامة والجنسية في أوروبا ومنطقة الكاريبي والمناطق الأخرى، ونقدم الدعم المهني طوال عملية تقديم الطلب للصندوق.

تتضمن عملية الامتثال لدينا إجراء فحص العناية الواجبة الأولية بواسطة قسم الامتثال القانوني ومكافحة غسل الأموال الداخلي لدينا. وتكون هذه المراجعة دقيقة بشكل خاص للعملاء الذين تأتي رؤوس أموالهم من معاملات الأصول المشفرة، حيث يتعين عليهم تقديم سلسلة واضحة وقابلة للتتبع من الأصول المشفرة إلى العملات الورقية.

بالنسبة للمتقدمين للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، نصل إلى خيارات الصناديق المؤهلة ونساعد المستثمرين في اختيار المسار المناسب بناءً على أهدافهم، وملف المخاطر، والوضع العائلي، ومصدر الأموال. يشرح متخصصونا كيفية هيكلة كل صندوق، وينسقون التواصل مع مديري الصناديق، ويدعمون العملاء خلال عملية الاشتراك.

ويستمر دعمنا بعد إصدار تصريح الإقامة الأول. حيث نساعد في تجديد تصريح الإقامة، وطلبات الحصول على الجنسية، والخطوات التالية في رحلة الهجرة للمستثمر.

1. يمكن لمواطني الدول من خارج الاتحاد الأوروبي والمنطقة الاقتصادية الأوروبية الحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال من خلال استثمار 500,000 يورو أو أكثر في وحدات الصناديق.
2. الاستخدام المباشر للأصول المشفرة للاستثمار غير مسموح به؛ ومع ذلك، فإن الاشتراك في وحدات الصناديق ذات التعرض للأصول المشفرة يُعد مؤهلاً.
3. لكي يكون الصندوق مؤهلاً للحصول على الإقامة الذهبية في البرتغال، يجب أن يكون خاضعاً لتنظيم هيئة CMVM، وأن يستثمر 60٪ على الأقل من صافي أصوله في شركات أو أصول مقرها البرتغال، وألا يكون لديه أي تعرض للعقارات السكنية.
4. تستغرق معالجة طلب الإقامة الذهبية في البرتغال من البداية إلى النهاية 12 شهراً على الأقل.
5. تفرض البرتغال الضرائب على الأصول المشفرة اعتماداً على نوع الدخل: الأرباح الرأسمالية، أو دخل الاستثمار، أو الدخل التجاري والمهني.
6. تعتمد المعاملة الضريبية للدخل من وحدات صناديق الأصول المشفرة بشكل أساسي على الهيكل القانوني للصندوق والإقامة الضريبية للمستثمر. وغالباً ما يُعفى غير المقيمين.