Vergleich der Golden Visas in Portugal und Italien: Struktur, Kosten und Vorteile

Portugal und Italien bieten Golden Visa Programme an, die einen Aufenthalt durch Investition ermöglichen. Beide erlauben es den Inhabern, im Ausstellungsland zu leben, zu arbeiten und zu studieren, visafrei in den Schengen-Raum zu reisen und später einen Daueraufenthaltstitel sowie die Staats­bür­ger­schaft durch Einbürgerung zu beantragen. Die Hauptunterschiede liegen im Verwaltungsmodell, den Investitionswegen, den Regeln für die Einbeziehung der Familie und dem Bewerbungsverfahren.

Das Italien Golden Visa Programm ist offiziell als Visto per Investitori bekannt, das Investorenvisum^[1]

Source: Ministry of Enterprises and Made in Italy — What is Investor Visa for Italy?

• dem Ministero delle Imprese e del Made in Italy (MIMIT), das die Nulla-Osta-Phase über ein spezielles Kommissionssekretariat verwaltet;
• und dem italienischen Außenministerium (MAECI), das für die konsularische Erteilung des Visums zuständig ist.

Das Portugal Golden Visa Programm trägt formal den Namen Autorização de Residência para Investimento (ARI)^[2]

Source: AIMA — Portugal Golden Visa

Die Golden Visa für Portugal und Italien bieten eine Reihe von Vorteilen, die einen EU-Aufenthalt mit Mobilität, Lebensqualität und Geschäftsmöglichkeiten für Investoren und ihre Familien verbinden.

1. Plan B in der EU

Ein Golden Visa in Portugal oder Italien bietet dem Investor und seiner Familie einen sicheren alternativen Wohnsitz in der EU. Dies kann besonders wertvoll sein, wenn das Heimatland mit politischer Instabilität, Währungsbeschränkungen, Steuerdruck, Sicherheitsbedenken oder Einschränkungen der internationalen Mobilität konfrontiert ist.

2. Visafreies Reisen im gesamten Schengen-Raum

Mit dem Portugal und Italien Golden Visa erhalten Investoren visafreien Zugang zum gesamten Schengen-Raum und können sich dort bis zu 90 Tage innerhalb eines Zeitraums von 180 Tagen aufhalten.

Über den rechtlichen Vorteil hinaus spielt die Geografie eine wichtige Rolle für die Bequemlichkeit dieses Zugangs. Portugal ist gut an den Flugverkehr angebunden: Wichtige Ziele wie Paris, Madrid und Amsterdam sind 2 bis 3 Stunden entfernt, während mitteleuropäische Städte wie Frankfurt oder Zürich etwa 3 Stunden entfernt liegen. Reisen mit dem Auto sind eingeschränkter, aber Spanien ist leicht erreichbar, was die regionale Mobilität auf der Iberischen Halbinsel erleichtert.

Italien hingegen bietet eine zentralere Lage in Europa. Von Städten wie Mailand oder Rom aus sind die meisten wichtigen Schengen-Ziele — einschließlich Paris, München, Wien und Barcelona — innerhalb von 1,5 bis 2 Stunden mit dem Flugzeug erreichbar. Italien eignet sich auch besser für Reisen auf dem Landweg: Nachbarländer wie Frankreich, die Schweiz, Österreich und Slowenien sind bequem mit dem Auto erreichbar, oft innerhalb weniger Stunden.

3. Geringe Mindestaufenthaltsdauer

In Portugal muss der Investor nur 7 Tage pro Jahr im Land verbringen, während es in Italien keine Mindestaufenthaltsdauer gibt, um die Auf­ent­halts­er­laub­nis aufrechtzuerhalten. Dies macht beide Optionen attraktiv für Unternehmer, die Geschäfte in verschiedenen Ländern führen, und für Familien, die ihren Hauptwohnsitz woanders beibehalten und gleichzeitig den EU-Aufenthalt sichern möchten.

4. Zugang zur Gesundheitsversorgung

Sowohl das Italien als auch das Portugal Golden Visa bieten Zugang zu den öffentlichen Gesundheitssystemen. Gleichzeitig ist eine private Krankenversicherung im Rahmen der Golden-Visa-Route obligatorisch, weshalb viele Familien diese für schnellere Termine nutzen und die öffentliche Versorgung als Sicherheitsnetz betrachten.

Die Gesundheitsergebnisse sind in beiden Ländern stark. Die vermeidbare Sterblichkeit liegt in Portugal bei 117 pro 100.000 Einwohner und in Italien bei 93. Beide Werte liegen unter dem OECD-Durchschnitt von 145, was auf eine solide Primär- und Präventivversorgung hindeutet^[3]

Source: OECD — Health at a Glance 2025: Italy and Portugal

5. Bildungschancen

Bildung ist über beide Programme ebenfalls zugänglich. Öffentliche Schulen sind kostenlos, der Unterricht findet jedoch in der jeweiligen Landessprache statt. Private Schulen kosten in Portugal in der Regel ab ca. €8.000 pro Jahr und in Italien ab €13.000 pro Jahr, wobei die Gebühren in beiden Ländern je nach Schule €20,000 oder mehr erreichen können.

Öffentliche Universitäten sind für Ansässige nicht kostenlos, aber die Studiengebühren sind relativ moderat. In Italien sind die Gebühren einkommensabhängig und liegen oft zwischen €900 und €4,000 pro Jahr, während Studierende mit Auf­ent­halts­er­laub­nis in Portugal sich für inländische Gebührensätze ab etwa €700 pro Jahr qualifizieren können.

6. Arbeitsrechte und Geschäftsmöglichkeiten

Beide Programme erlauben es Investoren und ihren Fa­mi­li­en­mit­glie­dern, im Land zu arbeiten und ein Unternehmen zu führen. Diese Rechte gelten unabhängig vom Investitionsweg; selbst wenn die Investition über Fonds oder Spenden erfolgt, gibt es keine Einschränkungen für eine Beschäftigung oder Unternehmensgründung.

Italien besticht durch die Größe seiner Wirtschaft. Als drittgrößte Volkswirtschaft der EU und achtgrößte weltweit bietet es Zugang zu einem großen Binnenmarkt, einer starken industriellen Basis und etablierten Sektoren^[4]

Source: Italian Trade Zone — Italy is industrious

7. Leben in mildem Klima am Meer

Sowohl Portugal als auch Italien bieten einen Lebensstil, der vom Meer, abwechslungsreichen Landschaften und dem ganzjährigen Leben im Freien geprägt ist. Der Zugang zur Küste ist in beiden Ländern einfach und bietet das ganze Jahr über Möglichkeiten zum Wandern, Radfahren, Segeln und Essen im Freien. Portugal zeichnet sich zudem als eines der besten Surfziele Europas mit erstklassigen Atlantikwellen aus.

Es gibt jedoch einen leichten Klimaunterschied. Portugal hat ein milderes, stärker vom Ozean beeinflusstes Klima mit kühleren Sommern und höherer Luftfeuchtigkeit, insbesondere an der Küste. Italien bietet vor allem in den zentralen und südlichen Regionen ein klassisches Mittelmeerklima mit heißeren Sommern und trockeneren Bedingungen.

Portugal und Italien bieten mehrere vergleichbare Investitionswege an, wobei einige Optionen eng aufeinander abgestimmt und andere für jedes Programm einzigartig sind. Sie unterscheiden sich in der Struktur, den Mindestschwellenwerten und dem Kapitaleinsatz. Der gewählte Weg wirkt sich direkt auf die Investitionskontrolle, die Liquidität und die Compliance-Anforderungen aus.

Gemeinsame Wege: Wirtschaft sowie Förderung von Kultur und Forschung

Unternehmensinvestition. Sowohl Portugal als auch Italien bieten eine Unternehmensroute an, die mindestens €500,000 erfordert. Die Optionen unterscheiden sich jedoch in der Struktur:

1. Portugal erfordert eine Kapitaleinlage oder eine Erhöhung des Stammkapitals zusammen mit der obligatorischen Schaffung von mindestens 5 Arbeitsplätzen im Unternehmen. Wenn der Investor ein Unternehmen in Portugal gründet oder erweitert und mindestens 10 Arbeitsplätze schafft, gilt zudem kein Mindestinvestitionsschwellenwert.
2. Italiens Unternehmensroute bedeutet den Kauf von Anteilen oder Eigenkapital an einer italienischen Gesellschaft mit beschränkter Haftung. Das Unternehmen muss zum Zeitpunkt des Visumantrags bereits aktiv sein und über mindestens einen Jahresabschluss verfügen.

Italien zeichnet sich zudem durch seine innovative Startup-Option aus, die zum beliebtesten Weg im Rahmen des Programms geworden ist. Sie erfordert den Kauf von Anteilen oder Eigenkapital an einem von der Regierung genehmigten innovativen italienischen Startup im Wert von mindestens €250,000.

Kultureller und wissenschaftlicher Beitrag. Beide Programme beinhalten auch Optionen, die an Kultur und Forschung gebunden sind.

In Italien erfolgt dieser Weg in Form einer Wohltätigkeitsspende von mindestens €1 Million. Der Beitrag muss ein Projekt von öffentlichem Interesse in den Bereichen Kultur, Bildung, Migrationsmanagement, wissenschaftliche Forschung oder Erhalt des Kultur- und Naturerbes unterstützen.

In Portugal folgen zwei Optionen einer ähnlichen Idee:

1. Beitrag von mindestens €250,000 zur Unterstützung von Kunst, Kultur oder der Restaurierung nationaler Kulturerbestätten.
2. Investition von mindestens €500,000 in Forschungsaktivitäten, die von akkreditierten portugiesischen Einrichtungen wie Universitäten, F&E-Zentren und anderen anerkannten Institutionen durchgeführt werden.

Andere In­ves­ti­tions­op­tio­nen für jedes Programm

Portugal: Kauf von Investmentfondsanteilen im Wert von €500,000+. Dies ist die beliebteste Route für Investoren in Portugal. Solche Fonds investieren das Kapital in der Regel in Gewerbeimmobilien, portugiesische Unternehmen, Industrieprojekte oder europäische Aktien. Die Mindesthaltedauer beträgt 5 Jahre, während Investoren in der Regel nach 6 bis 10 Jahren aussteigen und Gewinne nach Abzug der Gebühren erhalten.

Italien: Erwerb von Staatsanleihen im Wert von €2,000,000+. Diese Option ist konservativer Natur, da sie an Staatsschulden und nicht an privaten Vermögenswerten gebunden ist. Sie kann für Investoren attraktiv sein, die den Kapitalerhalt und eine klare Investitionsstruktur einem höheren Renditepotenzial vorziehen.

Sowohl das Italien als auch das Portugal Golden Visa Programm haben grundlegende Zulassungskriterien gemeinsam, unterscheiden sich jedoch bei den Regeln zur Familienzusammenführung.

Zulassungskriterien für Investoren

Sowohl das Portugal als auch das Italien Golden Visa Programm verlangen von den Antragstellern die Erfüllung der folgenden Kriterien:

• kein Staatsangehöriger der EU, des EWR oder der Schweiz zu sein;
• mindestens 18 Jahre alt zu sein;
• keine Vorstrafen oder laufenden Ermittlungen zu haben, was durch ein vom Wohnsitz- oder Herkunftsstaat ausgestelltes Zeugnis bestätigt wird;
• eine gültige Krankenversicherung mit Deckung im Investitionsland zu besitzen;
• einen klaren Nachweis über die Herkunft der Mittel und das Vermögen zu erbringen, einschließlich Dokumenten, die die Vermögenswerte mit rechtmäßigen Aktivitäten verknüpfen;
• nachzuweisen, dass die Investitionsmittel von außerhalb des Ziellandes stammen;
• nicht Gegenstand eines aktiven Reiseverbots oder von EU-Sanktionen zu sein.

Einbeziehung der Familie

Die Familienzusammenführung unterscheidet sich zwischen den beiden Programmen erheblich. Beide erlauben die Einbeziehung eines Ehepartners, von Kindern und Eltern, aber die Zulassungsregeln variieren.

Ehepartner. In Italien muss der Ehepartner rechtmäßig mit dem Hauptantragsteller verheiratet sein. In Portugal ist eine Ehe nicht zwingend erforderlich: Ein Partner kann sich qualifizieren, wenn das Paar seit mindestens 2 Jahren in einer Beziehung lebt, auch wenn diese nicht offiziell registriert ist.

Kinder. Beide Länder erlauben die Einbeziehung von Kindern unter 18 Jahren. Darüber hinaus ist Portugal flexibler. Kinder bis 26 Jahre können sich ebenfalls qualifizieren, wenn sie finanziell abhängig vom Investor sind, bei ihm leben oder an einer Universität studieren und unverheiratet sind.

In Italien können Kinder über 18 Jahre nur einbezogen werden, wenn sie aufgrund eines Gesundheitszustands, der zu einer vollständigen Erwerbsunfähigkeit führt, finanziell abhängig vom Investor sind.

Eltern. In beiden Ländern müssen Eltern finanziell abhängig vom Investor sein. In Italien gelten jedoch zusätzliche Bedingungen: Sie dürfen keine anderen Kinder in ihrem Herkunfts- oder Providenzland haben. Wenn sie über 65 Jahre alt sind, qualifizieren sie sich, wenn ihre anderen Kinder aus dokumentierten und schwerwiegenden gesundheitlichen Gründen nicht in der Lage sind, sie zu unterstützen.

Neben der Investition selbst fallen bei den Golden Visa Programmen in Italien und Portugal eine Reihe von obligatorischen Gebühren und Nebenkosten an. Die Gesamtkosten hängen vom gewählten Weg, der Anzahl der einbezogenen Fa­mi­li­en­mit­glie­der und den während des Antragsverfahrens erforderlichen administrativen Schritten ab.

Investitionsbezogene Kosten

In beiden Programmen kann je nach gewähltem Investitionsweg eine Zeichnungs- oder Einstiegsgebühr anfallen.

1. In Portugal können die Gebühren beim Kauf von Fondsanteilen bis zu 7,5% betragen.
2. In Italien beginnen die zusätzlichen Kosten bei einer Investition in ein innovatives Startup ab €12,200.

Antrags- und Aufenthaltstitelgebühren

In Italien beträgt die Gebühr für die Auf­ent­halts­er­laub­nis:

• €3,406 für den Hauptantragsteller;
• €567 für jeden Angehörigen ab 18 Jahren;
• €313 für jeden Angehörigen unter 18 Jahren.

In Portugal werden die Kosten in zwei Teile aufgeteilt und gelten gleichermaßen für jeden Antragsteller: eine Antragsgebühr von €632.10 und eine Gebühr für die Ausstellung der Aufenthaltstitelkarte von €6,314.20.

Zusätzliche Ausgaben

Beide Programme erfordern zudem eine Krankenversicherung, die den gesamten Zeitraum des beantragten Aufenthalts abdeckt. In der Praxis beginnen die Kosten bei etwa €400 pro Antragsteller und Jahr, abhängig von Alter, Anbieter und Deckungsumfang.

In Italien kommen auf Investoren zudem weitere Verwaltungskosten zu. Diese umfassen in der Regel eine Gebühr für eine Vollmacht ab €605 sowie €781 oder mehr für die Erlangung einer italienischen Steuernummer und einer digitalen Signatur. Die digitale Signatur ist ein elektronisches Werkzeug, das verwendet wird, um offizielle Dokumente aus der Ferne zu unterzeichnen und Teile des Antragsverfahrens online abzuschließen.

Der Weg zum Daueraufenthalt und zur Staats­bür­ger­schaft ist einer der wichtigsten Punkte beim Vergleich der Golden Visa Programme von Portugal und Italien. In beiden Fällen können sich Investoren schließlich einen langfristigen Status im Land sichern und später die Staats­bür­ger­schaft beantragen.

Der Hauptunterschied liegt in den Anforderungen an die physische Präsenz. Während die Aufrechterhaltung der Auf­ent­halts­er­laub­nis relativ flexibel ist — nur 7 Tage pro Jahr in Portugal und kein Mindestaufenthalt in Italien —, sind die Anforderungen für den Daueraufenthalt und die Staats­bür­ger­schaft deutlich strenger, insbesondere in Italien.

Voraussetzungen für den Daueraufenthalt

Sowohl das Portugal als auch das Italien Golden Visa führen nach 5 Jahren zum Daueraufenthalt. In Portugal kann der Daueraufenthalt ohne größere Erhöhung der Aufenthaltsanforderungen erlangt werden. Solange der Investor das Golden Visa unter den Regeln für geringe Präsenz beibehalten hat, kann er zum Daueraufenthalt übergehen.

In Italien liegt die Hürde viel höher: Der Investor kann zwar einen EU-Daueraufenthaltstitel beantragen, aber nur, wenn er tatsächlich in Italien gelebt hat. Das bedeutet, er darf während des 5-Jahres-Zeitraums nicht länger als 6 aufeinanderfolgende Monate oder insgesamt 10 Monate abwesend gewesen sein. In der Praxis bedeutet dies meist, den Hauptwohnsitz für den Großteil des Jahres in Italien zu unterhalten.

Voraussetzungen für die Staats­bür­ger­schaft

Beim Weg zur Staats­bür­ger­schaft wird der Kontrast noch deutlicher. In Portugal kann die Staats­bür­ger­schaft nach 5 Jahren rechtmäßigen Aufenthalts nach Erteilung des befristeten Aufenthalts beantragt werden. Der Antragsteller muss die Aufenthaltsanforderung erfüllen, den qualifizierenden Status beibehalten und ausreichende Kenntnisse der portugiesischen Sprache nachweisen^[6]

Source: Justiça.gov.pt — Como obter a nacionalidade portuguesa

In Italien werden Antragsteller erst nach 5 Jahren für den Daueraufenthalt berechtigt. Während dieses Zeitraums dürfen Fehlzeiten 6 aufeinanderfolgende Monate oder insgesamt 10 Monate über die 5 Jahre nicht überschreiten.

Die italienische Staats­bür­ger­schaft kann dann nach insgesamt 10 Jahren rechtmäßigen Aufenthalts beantragt werden. Das italienische Recht legt in dieser Phase keine strikte numerische Grenze für Fehlzeiten fest, verlangt jedoch einen rechtmäßigen und kontinuierlichen Aufenthalt, was bedeutet, dass der Antragsteller echte und ununterbrochene Bindungen zum Land nachweisen muss. Antragsteller müssen zudem einen B1-Italienisch-Sprachtest bestehen^[7]

Source: Ministry of Foreign Affairs — Italian citizenship

Sowohl Portugal als auch Italien sind EU-Mitgliedstaaten. Die Staats­bür­ger­schaft eines der beiden Länder gibt daher das Recht, in der gesamten EU zu leben und zu arbeiten, an EU-Wahlen teilzunehmen und im Ausland konsularischen Schutz zu erhalten, falls das eigene Heimatland dort nicht vertreten ist. Beide Reisepässe bieten zudem einen breiten visafreien Zugang oder Visum bei Ankunft weltweit, einschließlich des Zugangs zu den USA, Großbritannien, Kanada, Japan und Singapur.

Der Besitz einer Auf­ent­halts­er­laub­nis in Portugal oder Italien macht den Inhaber nicht automatisch zum Steueransässigen. In beiden Ländern wird die steuerliche Ansässigkeit in der Regel dadurch ausgelöst, dass man mehr als 183 Tage im Jahr im Land verbringt oder dort einen gewöhnlichen Aufenthalt hat, mit der Absicht, diesen als Hauptwohnsitz zu nutzen.

Für Investoren, die steuerlich ansässig werden, ist es wichtig, sowohl die geltenden Steuersätze als auch spezielle Steuerregelungen für neue Ansässige zu berücksichtigen.

Persönliche Besteuerung

Sowohl Portugal als auch Italien wenden progressive Einkommensteuersätze an, wobei die Belastung mit steigendem Einkommen zunimmt.

In Portugal gelten die folgenden Sätze:

• bis zu €8,059 → 12,5%;
• €8,059—12,160 → 15,7%;
• €12,160—17,233 → 21,2%;
• €17,233—22,306 → 24,1%;
• €22,306—28,400 → 31,1%;
• €28,400—41,629 → 34.9%;
• €41,629—44,987 → 43.1%;
• €44,987—83,696 → 44.6%;
• über €83,696 → 48%[8]

  Source: PwC — Personal income tax in Portugal

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Italiens System ist einfacher, mit weniger Stufen:

• €0—28,000 → 23%;
• €28,001—50,000 → 33%;
• über €50,000 → 43%.

Zusätzliche regionale und kommunale Zuschläge erhöhen jedoch den effektiven Steuersatz:

• Regionalsteuer → 1,23 bis 3,33%;
• Kommunalsteuer → 0 bis 0,9%[9]

  Source: Agenzia delle Entrate — Personal income tax, regional taxes, and municipal taxes

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Spezielle Steuerregelungen für neue Ansässige

Sowohl Portugal als auch Italien bieten Möglichkeiten, die Gesamtsteuerlast für neue Ansässige zu reduzieren. Das italienische System ist jedoch im Allgemeinen flexibler und eignet sich für ein breiteres Spektrum an Investorenprofilen.

Portugals IFICI-Regelung ist für hochqualifizierte Fachkräfte konzipiert, die in innovationsbezogenen Bereichen arbeiten. Um sich zu qualifizieren, muss der Antragsteller eine hochqualifizierte Tätigkeit für eine berechtigte Einrichtung ausüben und bestimmte Bildungs- oder Erfahrungsanforderungen erfüllen, in der Regel mindestens EQF- oder ISCED-Level 5.

Im Rahmen dieser Regelung werden förderfähige Einkünfte aus abhängiger Beschäftigung oder beruflicher Tätigkeit in Portugal mit einem Pauschalsatz von 20% besteuert. Die meisten ausländischen Einkünfte sind steuerfrei, während Renteneinkünfte weiterhin den progressiven Steuersätzen unterliegen. Die Regelung kann bis zu 10 Jahre lang genutzt werden^[10]

Source: Portal das Finanças — IFICI regime

Italien bietet eine Pauschalsteuerregelung an, die sich an vermögende Privatpersonen richtet. Anstatt Steuern auf das weltweite Einkommen zu zahlen, entrichten berechtigte Antragsteller eine feste jährliche Steuer von €300,000, unabhängig von der Einkommenshöhe. Die Regelung kann bis zu 15 Jahre lang angewendet und gegen einen Aufpreis von €50,000 pro Person und Jahr auch auf Familienmitglieder ausgeweitet werden^[11]

Source: Agenzia Entrate — Neo residenti: Regime opzionale

Steuerliche Überlegungen für US-Bürger

Für US-Bürger löst der Besitz einer Auf­ent­halts­er­laub­nis in Portugal oder Italien an sich keine zusätzlichen US-Berichtspflichten aus. Die bestehenden US-Berichtsregeln gelten jedoch weiterhin.

FBAR muss elektronisch auf dem FinCEN-Formular 114 eingereicht werden, wenn der Gesamtwert ausländischer Finanzkonten zu irgendeinem Zeitpunkt während des Kalenderjahres $10,000 übersteigt. Die Frist ist der 15. April des Folgejahres, mit einer automatischen Verlängerung bis zum 15. Oktober^[12]

Source: IRS — Report of Foreign Bank and Financial Accounts

Die FATCA-Berichterstattung erfolgt separat. Wenn der Wert bestimmter ausländischer Finanzanlagen den geltenden Schwellenwert übersteigt, muss das Formular 8938 der US-Bundessteuererklärung beigefügt werden. Die Schwellenwerte reichen von $50,000 für Alleinstehende in den USA bis zu $600,000 für verheiratete Paare, die im Ausland leben. Das Formular 8938 wird zusammen mit der jährlichen Steuererklärung eingereicht, die für Kalenderjahr-Steuerzahler in der Regel am 15. April fällig ist^[13]

Source: IRS — Instructions for Form 8938

Bestimmte US-Steuererleichterungen können die Gesamtsteuerlast senken. Im Rahmen des Foreign Earned Income Exclusion können berechtigte Personen für das Steuerjahr 2026 bis zu $132,900 an ausländischem Arbeitseinkommen ausschließen, sofern sie den Test zur physischen Präsenz oder zum bona-fide-Wohnsitz erfüllen^[14]

Source: IRS — Figuring the foreign earned income exclusion

Die richtige Wahl hängt vom Hauptziel des Investors ab. Kein Programm ist in jeder Hinsicht überlegen, daher sollte die Entscheidung darauf basieren, welche Merkmale am wichtigsten sind.

1. Bearbeitungsgeschwindigkeit → Italien ist die schnellere Option mit einem Zeitrahmen ab 4 Monaten.

2. Umfassendere Einbeziehung der Familie → Portugal erlaubt die Einbeziehung des Ehepartners oder Partners, von Kindern bis 26 Jahren und Eltern jeden Alters, was dieses Golden Visa Programm zu einem der besten für Familien macht.

3. Überhaupt keine Aufenthaltsverpflichtung → Italien ist besser geeignet für Investoren, die keinen Daueraufenthalt oder keine Staatsbürgerschaft anstreben und ihre Verpflichtungen zum Aufenthalt auf ein Minimum beschränken wollen.

4. Geringe Aufenthaltsdauer mit Weg zur Staats­bür­ger­schaft → Portugal eignet sich besser für Investoren, die einen Weg zur Staatsbürgerschaft suchen und dabei nur einen Aufenthalt von 7 Tagen pro Jahr einplanen möchten.

5. Steueroptimierung → Italien ist attraktiver für Investoren, die tatsächlich umziehen und das Pauschalsteuersystem nutzen möchten, indem sie bis zu 15 Jahre lang €300,000 pro Jahr auf alle ausländischen Einkünfte zahlen.

6. Fokus auf Startups → Italien zeichnet sich für Investoren aus, die im Bereich Innovation tätig sein wollen, da die €250,000 Startup-Route die einzige Option in beiden Programmen ist, die direkt an ein EU-Startup-Ökosystem gebunden ist.

7. Fondsweg mit Rendite → Portugal ist die stärkere Wahl für Investoren, die eine eher passive Route suchen, die relativ geringen Aufwand mit Renditepotenzial verbindet.

8. Unternehmensinvestition → beide Programme. Portugal ist besser für Investoren, die ein Unternehmen gründen oder erweitern und lokale Betriebsabläufe rund um die Schaffung von Arbeitsplätzen aufbauen möchten. Italien eignet sich eher für diejenigen, die lieber in ein bestehendes aktives Unternehmen mit einer klaren Unternehmenshistorie investieren möchten.

Beide Programme bergen rechtliche, operative und investive Risiken, die bewertet werden sollten, bevor Kapital gebunden wird oder das Bewerbungsverfahren beginnt.

Zukünftige politische Änderungen

Portugal hat Immobilien bereits 2023 als förderfähige Route gestrichen, was zeigt, dass In­ves­ti­tions­op­tio­nen unter politischem Druck umgestaltet werden können. Dies unterstreicht ein allgemeines Risiko bei der Investitionsmigration: Ein heute verfügbarer Weg kann in Zukunft eingeschränkt oder geschlossen werden.

Ablauf von Dokumenten

Führungszeugnisse und ähnliche Unterlagen sind oft nur etwa 3 Monate gültig. Bei langsameren Verfahren, insbesondere in Portugal, müssen Antragsteller dieselben Dokumente möglicherweise mehr als einmal beschaffen, beglaubigen und übersetzen lassen, bevor sie die Biometrie-Phase erreichen.

Physische Präsenz und steuerliche Belastung

Obwohl beide Programme während der Aufenthaltsphase nur eine geringe physische Präsenz erfordern, können wiederholte Reisen einen Investor schrittweise näher an die steuerliche Ansässigkeit bringen. Dieses Risiko wird oft unterschätzt, insbesondere wenn sich Besuche bei der Familie, Geschäftsreisen oder aufenthaltsbezogene Aufenthalte summieren.

Investitionsrisiko und begrenzte Liquidität

Portugals Fondsweg birgt echtes Marktrisiko, eine typische Sperrfrist von 6 Jahren und keine staatliche Renditegarantie. In Italien bergen die Wege über Startups und private Unternehmen ebenfalls echte Investitionsrisiken, einschließlich Geschäftsversagen, mangelnder Liquidität sowie laufender Rechts- oder Governance-Kosten.

Strenge Zeitfenster in Italien

Der Prozess in Italien umfasst mehrere zeitkritische Schritte. Nach Ausstellung des Nulla Osta hat der Investor bis zu 6 Monate Zeit, das Visum zu beantragen. Nach der Einreise nach Italien gibt es weitere Fristen für die Registrierung und für den Abschluss der Investition innerhalb von 3 Monaten. Das Versäumen einer dieser Fristen kann zu Verzögerungen, zusätzlichen Kosten oder der Notwendigkeit führen, Teile des Prozesses neu zu starten.

Gesetzliche Unsicherheit in Portugal

Jüngste Gesetzesänderungen in Portugal haben den Weg zur Staats­bür­ger­schaft weniger vorhersehbar gemacht. Im April 2026 billigte das Parlament ein neues Staatsangehörigkeitsgesetz, das die allgemeine Aufenthaltsdauer für die Staats­bür­ger­schaft von 5 auf 10 Jahre verlängert und diesen Zeitraum ab dem Moment zählt, in dem die Auf­ent­halts­er­laub­nis erteilt wird, und nicht ab dem Datum der Antragstellung^[15]

Source: Government of Portugal — Parliament approves new Law on Nationality

Immigrant Invest ist ein Beratungsunternehmen mit über 20 Jahren Erfahrung in der Investitionsmigration und mehr als 10.000 weltweit betreuten Kunden. Wir unterstützen Investoren bei der Auswahl und Erlangung von Aufenthalts- und Staatsbürgerschaftslösungen in der EU und darüber hinaus.

Immigrant Invest unterstützt Investoren während des gesamten Golden-Visa-Prozesses in Portugal und Italien mit folgenden Dienstleistungen:

• individuelle Strategieplanung basierend auf den Zielen des Investors, der Familienzusammensetzung und dem bevorzugten Weg;
• vorläufige Due‑Diligence‑Prüfung vor Vertragsunterzeichnung, um potenzielle Risiken im Voraus zu identifizieren;
• Vorbereitung des kompletten Dokumentenpakets, einschließlich Übersetzungen, Notarisierung, Apostille und Legalisation, falls erforderlich;
• Begleitung durch den Nulla-Osta-Antrag in Italien;
• Unterstützung bei der Erlangung einer portugiesischen Steuernummer und der Eröffnung eines Bankkontos in Portugal;
• Unterstützung bei der Investitionsphase, einschließlich Fondsbeteiligung, Unternehmensinvestition oder anderen qualifizierenden Wegen;
• Einreichung des Antrags und Nachverfolgung bei den zuständigen Behörden;
• Unterstützung nach der Genehmigung, einschließlich Verlängerung des Aufenthaltstitels, Einbeziehung der Familie und weiterer Planung in Richtung Daueraufenthalt oder Staats­bür­ger­schaft.

Unser strukturierter Ansatz hilft dabei, die häufigsten Risiken in beiden Programmen zu verringern, darunter unvollständige Dokumentation, versäumte Fristen und Verfahrensfehler, während wir den Investoren Kontinuität über den gesamten Prozess hinweg bieten.

1. Portugal und Italien gewähren Golden-Visa-Investoren Aufenthaltstitel mit einer Gültigkeit von 2 Jahren, inklusive Verlängerungsoptionen und einem künftigen Weg zum Daueraufenthalt und zur Staatsbürgerschaft.
2. Die Mindestinvestition in beiden Ländern beginnt bei €250,000. In Portugal gilt dieser Betrag für eine kulturelle Spende; in Italien für ein innovatives Startup, das dort die beliebteste Option ist.
3. In Portugal ist der am weitesten verbreitete Weg der Kauf von Investmentfondsanteilen im Wert von mindestens €500,000.
4. Beide Länder erlauben die Einbeziehung eines Ehepartners und der Eltern, aber Portugal akzeptiert Kinder bis zu 26 Jahren, während Italien die Grenze bei 18 Jahren ansetzt, außer in Fällen von Behinderung.
5. Die Aufenthaltsanforderung schafft ebenfalls eine klare Unterscheidung: Portugal verlangt 7 Tage pro Jahr, während Italien keinen Mindestaufenthalt für den Aufenthalt vorschreibt. Für die Staats­bür­ger­schaft behält Portugal dieselbe niedrige Schwelle bei, während Italien einen kontinuierlichen Aufenthalt und echte Bindungen zum Land verlangt.
6. Bei der Bearbeitungsgeschwindigkeit ist Italien mit Zeiträumen von etwa 4 Monaten schneller, verglichen mit etwa 12 Monaten in Portugal.
7. Beide Programme bieten visafreies Reisen im gesamten Schengen-Raum sowie das Recht, im Land zu leben, zu arbeiten, ein Unternehmen zu führen und Zugang zur Gesundheitsversorgung sowie zur Primärbildung zu haben.